үй » Қаржы » Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігі, бағалау және басқару әдістері. Кәсіпорындардың төлем қабілеттілігін бағалау әдістерінің салыстырмалы талдауы Ұйымның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін талдаудың әдістемесі

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігі, бағалау және басқару әдістері. Кәсіпорындардың төлем қабілеттілігін бағалау әдістерінің салыстырмалы талдауы Ұйымның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін талдаудың әдістемесі

2012-05-21 6:56

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдай отырып, оның қаржылық жағдайын зерттеу қажет. Мүліктік жағдай – бұл кәсіпорынның қаражаттары мен олардың түрлері бойынша көздерінің жиынтығы. Кәсіпорынның мүліктік жағдайын бағалауда қаржылық есептілікке сәйкес есептелетін бірқатар көрсеткіштер қолданылады. Мүліктік жағдайдың көрсеткіштеріне сүйене отырып, оның сапалық өзгеруі, шаруашылық активтерінің құрылымы және олардың қайнар көздері туралы қорытынды жасауға болады.

Бухгалтерлік баланс негізінде мүліктік жағдайды талдау кезінде оны сипаттайтын көрсеткіштер есептеледі, олардың жыл ішіндегі және бірқатар жылдардағы өзгеруі анықталады. Бұл көрсеткіштерге мыналар жатады:

1. Кәсіпорын капиталының құны (Кап.) – кәсіпорынның қарамағындағы шаруашылық активтерінің мөлшері. Ол баланстың жалпы сомасына тең – таза:

Қақпақ. \u003d F. № 1, жалпы баланс.

2. Меншікті капитал кәсіпорындар (СК) – «Капитал және резервтер» балансының 3-бөлімінің нәтижелері бойынша айқындалатын белгілі бір күнге кәсіпорынның меншікті қаражаты:

SK = F. №1, 3-бөлім.

3. Меншікті айналым қаражаты (SOS) – айналымдағы меншікті қаражаттың мөлшері. Олар меншікті капиталға ұзақ мерзімді міндеттемелерді (ҰТ) қосу және ұзақ мерзімді активтердің (ҰТ) сомасын шегеру арқылы анықталады:

SOS \u003d SC + DO - ИӘ.

SOS = TA - БҰЛ.

4. Жұмыс істеп тұрған капитал (FC) – айналымға ұдайы қатысатын меншікті айналым қаражатының құны. Мерзімі өткен дебиторлық берешекте, әдетте, айналымға ұзақ уақыт бойы қатыспайтын, олар қозғалмайтын (яғни, айналымнан аударылған) меншікті айналым активтері болады. Дебиторлық берешектегі және есепті күннен кейін 12 айдан кейін қайтарылатын айналымға және қаражатқа қатыспаңыз. Сондықтан, жұмыс істеп тұрған капиталды анықтау үшін меншікті айналым қаражатынан (SOS) төлемдері есепті жылдан кейін 12 айдан астам күтілетін дебиторлық берешекті (ТДЗ) және көрсетілген мерзімі өткен дебиторлық берешекті (ПДЗ) алып тастау қажет. № 5 нысанда:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. Көтерілген капитал (ПК) – ұзақ мерзімді (ДО) және ағымдағы міндеттемелердің (TO) сомасы. Ол кәсіпорынның қазіргі уақыттағы қарыз сомасын сипаттайды және баланстың 4 және 5 бөлімдерінің нәтижелерінің қосындысына тең:

ДК = АЛДЫНДА + КІШІН

6. Айналым активтері (ТА) немесе «Мобильді активтер», «Айналым капиталы» - қорлардағы қаражаттарды, шығындарды, ақша қаражаттарын және дебиторлық берешектерді сипаттайды, т.б. активтер балансының 2-бөлімінің нәтижесі:

TA = 2A бөлімінің қысқаша мазмұны

Оларды жылжымалы активтер деп атайды, өйткені негізгі құралдар мен басқа айналымнан тыс активтерге қарағанда, олар борышкерлермен есеп айырысу үшін ақшалай қаражат түріндегі басқа активтерге қарағанда тезірек қайтарылуы мүмкін.

7. Ағымдағы жауапкершілік (TO) немесе қысқа мерзімді міндеттемелер – бір жыл ішінде өтелуі тиіс қарыздар. Бұл қарыз қысқа мерзімді несиелер мен несиелерді қамтиды:

TO \u003d F. № 1, 5-бөлімнің нәтижесі.

8. Ұзақ мерзімді активтер (ИӘ), оларды «иммобилизацияланған активтер» деп атаған абзал – бұл айналым активтерінен (жылжымалы активтер) айырмашылығы, айналысы баяуырақ және жұмыс нәтижелері бойынша анықталатын негізгі құралдардың және басқа да айналымнан тыс активтердің сомасы. баланс активінің 1 бөлімі, яғни формула бойынша:

ИӘ = F. No 1, 1-бөлімнің нәтижесі.

10. Ұзақ мерзімді міндеттемелер (DO) – бір жылдан астам ұзақ мерзімге алынған несиелер мен несиелер. Олар 4-бөлімде баланстық міндеттемелерде көрсетілген:

DO \u003d F. № 1, 4-бөлімнің нәтижесі.

11. Өндірістік қорлар және шығындар (PZZ) өндірістік қорларда және шығындарда орналасқан айналым капиталы:

PZZ = Өнім. Түгендеу + Аяқталмаған өнім. + Дайын өнім.+ Com. + Болашақ кезеңдердің шығындары.

12. Өтімді активтер (UAH) – қысқа мерзімді міндеттемелерді жабу үшін жақын арада пайдалануға болатын қаражат. Оларға есеп беру күнінен кейін 12 ай ішінде төлемдер күтілетін дебиторлық берешек кіреді:

UAV = Деб.Зад. техникада. 12 ай

13. Көп өтімді активтер (NLA) - олар барлық ақшалай және қысқа мерзімді қаржылық инвестицияларды қамтиды.

NLA \u003d DS + Short.Fin.Vl.

14. Сату қиын активтер (Tr.R.Act.) - қысқа мерзімді қарызды жабу үшін пайдалану мүмкін емес дерлік қорлар. Оларға мыналар жатады - ұзақ мерзімді активтердің сомасы (баланс активінің 1-бөлімінің нәтижесі және мерзімі өткен дебиторлық берешек):

Tr.R.Act. = ИӘ + PDZ

Төлем қабілеттілігі – ақша ресурстарының төлем міндеттемелерін дер кезінде өтеу қабілеті. Төлем қабілеттілігін бағалау ағымдағы активтердің өтімділігінің сипаттамалары негізінде жүзеге асырылады, т.б. оларды қолма-қол ақшаға айналдыруға кететін уақыт.

Өз кезегінде баланстың өтімділігін талдау өтімділіктің төмендеу дәрежесі бойынша топтастырылған актив активтерін оларды өтеудің мерзімділік дәрежесі бойынша топтастырылған міндеттеменің пассивтерімен салыстырудан тұрады. Өтімділік дәрежесіне байланысты кәсіпорынның активтері 4 топқа бөлінеді:

— A1) ең сұйық;

- A2) жылдам өтімділік;

- A3) баяу қозғалатын;

— А4) сатылуы қиын активтер.

Міндеттемелер оларды төлеудің мерзімділік дәрежесіне қарай топтастырылады:

- P1) ең шұғыл міндеттемелер – кредиторлық берешек және несиелер бойынша мерзімі өткен төлемдер;

- Р2) қысқа мерзімді міндеттемелер – қысқа мерзімді несиелер мен қарыздар;

- Р3) ұзақ мерзімді міндеттемелер – ұзақ мерзімді несиелер мен тартылған қаражаттар;

- Р4) тұрақты пассивтер – компанияның меншікті қаражаттарының көздері.

Активтер мен пассивтер топтары арасындағы арақатынас өтімділікті сипаттайды, яғни. компанияның қысқа мерзімді міндеттемелерін төлеу қабілеті. Баланс абсолютті өтімді болып саналады, егер:

Жағдайларда баланстың өтімділігін анықтаудың өзектілігі ерекше маңызға ие экономикалық тұрақсыздық, сондай-ақ банкроттыққа байланысты кәсіпорынды тарату кезінде. Осы жерде сұрақ туындайды: кәсіпорынның өз қарыздарын жабуға қаражаты жеткілікті ме? Дәл осындай мәселе кәсіпорынның кредиторлармен есеп айырысуға жеткілікті қаражаты бар-жоғын анықтау қажет болғанда туындайды, яғни. қолда бар қаражатпен қарызды жою (өтеу) мүмкіндігі. Бұл жағдайда өтімділік туралы айтатын болсақ, бұл кәсіпорында қысқа мерзімді міндеттемелерді өтеуге теориялық тұрғыдан жеткілікті мөлшерде айналым қаражаты бар екенін білдіреді.

Кәсіпорын балансының өтімділігін анықтау үшін баланстың жекелеген баптары мен қаржылық есеп берудің басқа түрлерінің арақатынасын көрсететін коэффициенттер түрінде көрсеткіштердің тұтас жүйесі есептеледі.

Кәсіпорын басшысы «Қысқа мерзімді міндеттемелер» міндеттемесінің 5-бөліміндегі сомаларды «Қысқа мерзімді міндеттемелер» активінің 2-бөлімінің сомасымен салыстыра отырып, кәсіпорынның өтімділігін баланспен танысу сатысында да бағалай алады деп есептейміз. активтер». Ағымдағы активтердің қысқа мерзімді міндеттемелер сомасынан асып кетуі компанияның кредиторларды өтеу мүмкіндігінің бар екенін көрсетеді, алайда бухгалтерлік теңгерімөтімді кәсіпорындар, айналым активтері ағымдағы міндеттемелерден айтарлықтай (екі еседен астам) асып кетуі керек. Бірақ өтімділік пен төлем қабілеттілігін толық бағалау үшін абсолютті көрсеткіштермен қатар салыстырмалы көрсеткіштер талданатын жылдың басы мен аяғында есептеледі, олардың жыл ішіндегі өзгерісі анықталады және белгіленген нормативтермен салыстырылады. Бұл көрсеткіштер мыналарды қамтуы керек:

Қамту коэффициенті - ол қысқа мерзімді (ағымдағы) міндеттемелердің ағымдағы (айналым) қаражаттармен қамтамасыз етілу дәрежесін сипаттайтын компанияның өтімділігіне жалпы баға береді, т.б. Ағымдағы активтерге салынған қаржы ресурстарының қанша рубльі ағымдағы міндеттемелердің бір рублін құрайды және ағымдағы активтердің сомасын (баланс активінің 2-бөлімінің нәтижесі) ағымдағы міндеттемелерге (5-бөлімнің нәтижесі) бөлу арқылы есептеледі. баланстық міндеттеме), яғни формула бойынша:

Kp \u003d TA / TO

Әдетте, бұл көрсеткіштің өсуі оң бағаланады. Алайда, бұл көрсеткіштің айтарлықтай өсуі қалаусыз және тауарлы-материалдық қорларға салынған қаражат айналымының баяулауын, дебиторлық қарыздың негізсіз өсуін көрсетеді. Кәсіпорындардың тәжірибесіне сәйкес, бұл көрсеткіш 2,0 және одан жоғары болған кезде қалыпты болып саналады. Егер мән 1,5 шегінде болса, оны қанағаттанарлық деп санауға болады.

Жылдам өтімділік коэффициенті (Кб.лик.) ағымдағы міндеттемелердегі ақша қаражаттарының, есеп айырысулардың және басқа да активтердің үлесін сипаттайды және келесі формула бойынша есептеледі:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 м-с дейін - PDZ) / TO

Жылдам өтімділік коэффициенті компанияның нарықтық активтер есебінен ағымдағы міндеттемелерді орындау мүмкіндігін анықтайды және жабу коэффициентін толықтырады. Төмен жылдам өтімділік коэффициенті жоғары қаржылық тәуекелді және сырттан қосымша қаражат тарту әлеуетін көрсетеді. Бұл көрсеткіш 1,0-ден асқанда қалыпты деп санау керек, яғни. өтімді активтер ағымдағы міндеттемелерге тең немесе асатын кезде. Бұл көрсеткіш несие беру кезінде банктер мен басқа да несиелік мекемелерді қызықтырады.

Абсолютті өтімділік коэффициенті (Kabs.liq.) ағымдағы міндеттемелердегі ақша қаражатының үлесін сипаттайды және ақша қаражатының (ең өтімді активтер) ағымдағы міндеттемелерге қатынасы ретінде анықталады. Ол формула бойынша есептеледі:

Cabs.lik.= NLA/TO

Абсолютті өтімділік коэффициентіне сүйене отырып, қазіргі уақытта міндеттемелерді жабу үшін қаражаттың болуын анықтауға болады. Бұл коэффициент 0,2 немесе одан жоғары болғанда қалыпты болып саналады. Бұл көрсеткіштің айтарлықтай өсуі қалаусыз, өйткені ақша айналыста болуы керек, яғни. жұмыс істеп, табыс әкеледі. Бұл бірінші кезекте осы кәсіпорынның тауарларын жеткізушілерді қызықтырады. Оның қол жетімсіздігі тез өзгеретін шаруашылық жағдайларына және айналымға барлық материалдық ресурстарды, ең алдымен қолма-қол ақшаны толық тарту қажеттілігіне байланысты болуы мүмкін.

Жоғарыда аталған өтімділік коэффициенттері негізгі болып саналады және олар кәсіпорынның өтімділігі, төлем қабілеттілігі және несиелік қабілеті туралы қорытынды жасауға болады. Сонымен қатар, өтімділікті тереңірек зерттеу үшін кәсіпорындарға келесі көрсеткіштерді қосымша есептеу ұсынылады.

Жұмыс істеп тұрған капиталдың маневрлілігі немесе жұмыс істейтін капиталдың маневрлік коэффициенті (Kman.f.cap.), ол қорлардағы қаражаттар мен шығындардың жұмыс істеп тұрған капиталға қатынасы ретінде анықталады, яғни. мерзімі өткен дебиторлық берешекті шегеріп, айналым қаражатын иеленуге және мына формула бойынша есептеледі:

Kman.f.cap. = zap.zat./ FC

Бұл көрсеткіш кәсіпорынның меншікті капиталының үлесін сипаттайды, бұл олардың еркін маневр жасауға мүмкіндік бермейтін нысанда, өйткені ағымдағы қарызды өтеу үшін қорлар мен шығындар айналымға қосылуы керек. Өңдеу кәсіпорындарында қалыптасқан тәжірибеге сәйкес, бұл коэффициент 0,5-тен аспайтын жағдайда қалыпты болып саналады, яғни. резервтер мен шығындардың мөлшері меншікті айналым қаражатының жалпы сомасының 50%-ынан аспайды. Жұмыс істеп тұрған капиталдың жоғары маневрлік коэффициентінің болуы банкроттық қаупін арттырады, бұл жақын арада жүзеге асырылмайтын тауарлы-материалдық қорлардағы меншікті қаражаттардың иммобилизациялануын көрсетеді және олардың мөлшері қысқа мерзімді қарызды жабуға бағытталған және ағымдағы өтеуді қиындатады. міндеттемелер.

Жалпы капиталдың икемділігі немесе жиынтық капиталдың маневрлік коэффициенті (М адам.) айналым активтерінің қатынасы ретінде анықталады, яғни. айналым капиталы, формула бойынша шаруашылық активтердің (капиталдың) сомасына:

К адам. = TA / Cap.

Бұл коэффициент қозғалыссыз (негізгі) активтерге қарағанда тез арада ақшаға айналдыруға болатын экономикалық активтердің жалпы көлеміндегі неғұрлым икемді капиталдың үлесін көрсетеді.

Бұл көрсеткіш 0,6-дан жоғары болғанда қалыпты болып саналады, яғни. шаруашылық активтерінің жалпы көлемінде айналым активтері 60%-дан астамды құрайды. Бұл көрсеткіш неғұрлым жоғары болса, кәсіпорын соғұрлым өтімді болып саналады, соғұрлым кәсіпорын қаражатының айналым жылдамдығы соғұрлым жоғары болады және қаражатты пайдалану тиімділігі соғұрлым жоғары болады.

Бұдан әрі ұйымның төлем қабілеттілігін талдау кезінде олардың өтімділік дәрежесі бойынша топтастырылған баланстың активтері міндеттемелер бойынша міндеттемелермен салыстырылатынын, сонымен қатар олардың өтелу мерзімі бойынша топтастырылатынын атап өтеміз. Содан кейін кәсіпорынның төлем қабілеттілік деңгейін сипаттайтын коэффициенттер есептеледі.

Өтімділік дәрежесі бойынша, яғни. қолма-қол ақшаға айналу жылдамдығы бойынша кәсіпорынның активтері жоғарыда атап өтілгендей келесі топтарға бөлінеді: ең өтімді активтер, тез сатылатын активтер, баяу қозғалатын активтер, сатылуы қиын активтер. Міндеттемелер қарызды өтеу дәрежесі бойынша өте мерзімді пассивтерге, қысқа мерзімді міндеттемелерге, ұзақ мерзімді міндеттемелерге және тұрақты пассивтерге бөлінеді.

Ең шұғыл міндеттемелердің төлем коэффициенті (Kpl.n.sr.vol.) ең өтімді активтердің (NLA) ең шұғыл міндеттемелер сомасына (Cob) қатынасы ретінде анықталады:

Cpl.med.rev. = NLA. / Max.av.vol.

Қысқа мерзімді міндеттемелерді төлеу коэффициенті (Kpl.ks.p.) нарықтық активтердің (BRA) қысқа мерзімді міндеттемелер (CSP) сомасына қатынасы ретінде анықталады, яғни. формула бойынша:

Kpl.ks.p \u003d BRA / KSP

Ұзақ мерзімді міндеттемелерді төлеу коэффициенті (Кpl.d.p. .) баяу қозғалатын активтердің (MRA) ұзақ мерзімді міндеттемелер сомасына (ҰТЛ) қатынасы ретінде анықталады, яғни. формула бойынша:

Kpl.d.p. = MRA / ДСП

Баяу қозғалатын активтерді ұзақ мерзімді міндеттемелермен салыстыру перспективалы өтімділікті көрсетеді, т.б. болашақ түсімдер мен төлемдер негізінде төлем қабілеттілігінің болжамы. Әдетте, кәсіпорын банкрот болған жағдайда қарыздарды жабу үшін баяу қозғалатын және қиын сатылатын активтер пайдаланылады.

Сату қиын активтердің тұрақты міндеттемелерге қатынасы 100%-дан аз болуы керек, яғни. кәсіпорынның капиталы мен резервтері ұзақ мерзімді активтерден жоғары болуы керек, әйтпесе кәсіпорында SOS болмайды.

Осылайша жүргізілген өтімділік пен төлем қабілеттілік көрсеткіштерін есептеу кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығы мен төлем қабілеттілігін бағалау мақсатында әр кезеңдегі кәсіпорын баланстарын, сонымен қатар әртүрлі кәсіпорындардың баланстарын салыстыруға мүмкіндік береді.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігін талдай отырып, қаржылық қиындықтардың себептерін, олардың қалыптасу жиілігін және мерзімі өткен қарыздардың ұзақтығын қарастыру қажет. Төлем қабілетсіздігінің себептері өнім өндіру және өткізу жоспарының орындалмауы болуы мүмкін; оның құнының өсуі; пайда жоспарының орындалмауы - өзін-өзі қаржыландырудың меншікті көздерінің болмауы; жоғары салық ставкасы. Төлем қабілеттілігінің нашарлауының себептерінің бірі айналым қаражатын мақсатсыз пайдалану болуы мүмкін: қаражатты дебиторлық берешекке бұру, артық резервтерге инвестициялау және уақытша қаржыландыру көздері жоқ басқа мақсаттарға салу.

Өтімділік пен төлем қабілеттілік көрсеткіштері белгіленген нормалардан төмен және нашарлау үрдісі бар кәсіпорындарды қаржылық тұрақсыз деп тануға болады. Кәсіпорынды мұндай деңгейге жеткізбеу үшін қаржылық тұрақтылықты, сонымен қатар ұйымның өтімділігін және төлем қабілеттілігін жүйелі түрде талдап, бағалау қажет. Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының деңгейін арттыруға:

- өнімді өндіру және өткізу көлемін ұлғайту;

- аяқталмаған өндіріс пен дайын өнімнің балансын азайту;

— дебиторлық және кредиторлық берешектерді азайту және мерзімі өткен берешекті жою;

- өзінің барлық міндеттемелерін уақытылы өтеу;

- айналым қаражатындағы меншікті айналым қаражатының үлесін ұлғайту, айналым қаражатының айналымын жеделдету және т.б.

Бұл ретте белгілі бір кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін бағалау және талдау кезінде, мүмкіндігінше оның ерекшеліктерін – салалық, аймақтық және т.б.

Кәсіпорынның қысқа мерзімді қарыздарын өтеу мүмкіндігін сипаттайтын баланстың өтімділігінен айырмашылығы, қаржылық тұрақтылық – бұл кәсіпорынның тұрақты төлем қабілеттілігіне кепілдік беретін белгілі бір жағдайы. Бұл тұрақты төлем қабілеттілігіне жақсы экономикалық төлем қабілеттілігіне қол жеткізу арқылы қол жеткізуге болады. Кәсіпорынның экономикалық тиімділігі – кәсіпорынның еңбек және материалдық ресурстарын тиімді пайдалану, өндіріс пен өткізу көлемін ұлғайту арқылы кәсіпорынның қаржылық тәуелсіздігін сақтау дәрежесі.

Кәсіпорын басшысы қаржылық есептілікті қарастыра отырып, бухгалтерлік баланстың «Капитал және резервтер» 3-бөлімінің нәтижесін «Ұзақ мерзімді міндеттемелер» 4-бөлімінің және 5-бөлімінің нәтижелерін салыстыру арқылы қаржылық тұрақтылық туралы бастапқы қорытынды жасай алады. Ағымдағы міндеттемелер» біз қаржылық тұрақтылық туралы бастапқы қорытынды жасай аламыз. Бухгалтерлік баланстың 3-бөлімінің жалпы көлемінен асып кету кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын, оның сыртқы қарыздар мен кредиторларға тәуелділігі аз екенін көрсетеді.

Содан кейін кәсіпорын басшысы бухгалтерлік баланстың 2 «Айналым активтері» және 5 «Қысқа мерзімді міндеттемелер» бөлімдерінің нәтижелерін салыстыруы керек. Активтер балансының 2-бөлімінің жалпы сомасының айтарлықтай асып кетуі айналым капиталында меншікті қаражаттың басым екендігін көрсетеді, бұл да кәсіпорынның кредиторлардан қаржылық тәуелсіздігін көрсетеді, т.б. компанияның қаржылық тұрақтылығы туралы.

Қаржылық тұрақтылықтың негізгі көрсеткіштері ретінде автономия, қаржылық тұрақтылық және қаржылық тәуелділік коэффициенттері қарастырылуы керек.

Дербестік коэффициенті шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық жағдайының қарыз қаражат көздерінен тәуелсіздігін сипаттайды. Ол шаруашылық активтерінің жалпы көлеміндегі меншікті қаражаттардың үлесін көрсетеді және мына формуламен анықталады:

Ред. = SC / Cap

Автономия коэффициентінің өсуі қаржылық тәуелсіздіктің жоғарылауын және қаржылық қиындықтар тәуекелінің төмендеуін көрсетеді. Норма 0,5-тен төмен емес, жақсырақ 0,5 - 0,7.

Қаржылық тұрақтылық коэффициенті – бұл меншікті және тартылған қаражаттардың арақатынасы. Ол формула бойынша анықталады:

Қаржылық ust = SK / PC

Меншікті қаражаттың қарыз қаражатынан асып түсуі шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық тұрақтылығының жеткілікті маржасының болуын және сыртқы қаржы көздерінен салыстырмалы түрде тәуелсіздігін білдіреді. Оның мәні - 2 немесе одан да көп болса қалыпты болып саналады.

Меншікті капиталдың маневрлілігі операциялық және меншікті капиталдың қатынасы ретінде анықталады және меншікті айналым капиталының меншікті капиталдағы үлесін (мерзімі өткен дебиторлық берешекті шегергенде) сипаттайды және мына формуламен анықталады:

M sk \u003d FK / SK

Бұл коэффициенттің мәні 20 - 30% шегінде қажет.

Қаржылық тәуелділік коэффициенті қаржылық тәуелділіктің жоғарылауын немесе төмендеуін және қаржылық қиындықтардың тәуекелін көрсетеді, 1 рубльге қанша экономикалық активтердің келетінін сипаттайды. меншікті қаражат және мына формула бойынша шаруашылық активтердің (капиталдың) меншікті капиталға қатынасы ретінде анықталады:

Қаржы менеджеріне = Cap./SC

Бұл автономия коэффициентіне кері шама. Егер оның деңгейі біреуге тең болса, онда бұл меншік иелері өз кәсіпорнын толық өз капиталымен қаржыландыратынын білдіреді.

Тартылған капиталдың шоғырлану коэффициенті тартылған капиталдың экономикалық активтердің жалпы көлеміндегі үлесін сипаттайды. Ол формула бойынша анықталады:

Конц. ДК = ДК / қақпақ.

Бұл көрсеткіш неғұрлым төмен болса, кәсіпорынның қаржылық дербестігі мен дербестігі соғұрлым жоғары болады. Автономия және тартылған капиталдың шоғырлану коэффициенттерінің қосындысы 1-ге тең болуы керек.

Тартылған және меншікті капиталдың арақатынасының коэффициенті. Бұл көрсеткіштің мәні капиталдың құрылымына және кәсіпорынның салалық тиістілігіне байланысты айтарлықтай өзгеруі мүмкін. Ол формула бойынша анықталады:

Kspsk \u003d ДК / SK.

Бұл көрсеткіш неғұрлым төмен болса, соғұрлым қаржылық тәуелсіздік, кәсіпорынның тәуелсіздігі және жалпы кәсіпорынның сыртқы кредиторларға қатысты дербестігі жоғары болады.

Айта кету керек, өтімділік пен төлем қабілеттілігінің, сондай-ақ қаржылық тұрақтылықтың қарастырылып отырған көрсеткіштері үшін бірыңғай нормативтік критерийлер жоқ. Олар көптеген факторларға байланысты: кәсіпорынның салалық қатыстылығы, айналым қаражатының айналымы, несиелеу принциптері, қаражат көздерінің ағымдағы құрылымы, кәсіпорынның беделі және басқа факторлар. Сондықтан осы коэффициенттердің мәндерінің қолайлылығы, олардың динамикасы мен өзгеру бағыттарын бағалау тек байланысты кәсіпорындар топтары үшін кеңістіктік-уақыттық салыстырулар нәтижесінде ғана белгіленуі мүмкін.

Кез келген типтегі кәсіпорындар үшін бір ғана ереже тұжырымдалуы мүмкін: кәсіпорын иелері (акционерлер, инвесторлар және үлес қосқан басқа тұлғалар). Жарғылық капитал) қарыз қаражаттары үлесінің динамикасының ақылға қонымды өсуін қалайды, керісінше, несие берушілер (шикізат пен материалдарды жеткізушілер, қысқа мерзімді несиелер беретін банктер және басқа контрагенттер) меншікті капиталының үлесі жоғары, үлкенірек кәсіпорындарды қалайды. қаржылық тұрақтылық.

Осылайша, өтімділік пен төлем қабілеттілігі көрсеткіштерінің жүйесіне негізделген кешенді талдау шаруашылық жүргізуші субъектілерге экономикалық тұрақсыздық жағдайында қаржының жағдайы мен қажеттілігін жан-жақты сипаттауға және қаржылық стратегияны болжауға мүмкіндік береді.

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдаудың негізгі міндеттерінің бірі кәсіпорынның банкроттыққа – экономикалық төлем қабілетсіздігіне жақындық дәрежесін бағалау болып табылады. Қаржылық талдау банкроттық қаупін анықтауға және кәсіпорынды қаржылық сауықтыру бойынша шаралар жүйесін дер кезінде жүргізуге мүмкіндік береді. Ресми және бейресми сипаттағы белгілі бір критерийлер бар, оларға сәйкес кәсіпорынды төлем қабілетсіз деп тануға болады.

Төлем қабілетсіздігі (банкроттық), бапқа сәйкес. «Дәрменсіздік (банкрот) туралы» 2002 жылғы 26 қазандағы N127-ФЗ Заңының 2-бабына сәйкес, бұл борышкердің ақшалай міндеттемелер бойынша кредиторлардың талаптарын толық қанағаттандыра алмауы және (немесе) міндетті төлемдерді жүзеге асыру міндетін орындау. Банкроттық ықтималдығын анықтау кезінде кәсіпорындар «Екінші жел» деп аталатын әдістемені пайдаланады. Бұл жағдайда келесі көрсеткіштер есептеледі:

1. Төлем қабілеттілігінің коэффициенті:

Тақталарға. = TA - PDZ / TO

Төлем қабілеттілігінің коэффициенті 2-ден төмен болса, онда осы көрсеткіш бойынша кәсіпорын дәрменсіз болып саналады.

2. Меншікті және тартылған қаражаттардың қатынасы:

сәйкес жылап, несие. Үйлену тойы. = SK / TO

Егер бұл коэффициент 2-ден төмен болса, онда бұл да кәсіпорынның төлем қабілетсіздігін көрсетеді.

3. Қаржылық тәуелсіздік коэффициенті:

Финдіктерге = SC / Cap

Егер бұл коэффициент 0,5-тен төмен болса, онда кәсіпорын осы көрсеткіш бойынша төлем қабілетсіз болып саналады.

4. Өзін-өзі қамтамасыз ету коэффициенті айналым капиталы:

Қамтамасыз ету SOS \u003d SC + қарыз. Акт / ТА

Егер бұл коэффициент 0,1-ден төмен болса, онда кәсіпорын осы көрсеткіш бойынша төлем қабілетсіз болып саналады.

Бұл әдістемеге сәйкес, егер төлем қабілетсіздігі параметрлерінің сандық мәндерінің қосындысы 4,6-дан аз болса, кәсіпорынның төлем қабілетсіздігі туралы шешім қабылданады, яғни. барлық төрт төлем қабілетсіздігі коэффициенттері бойынша сандардың қосындысы 4,6-дан аспайды.

Шетелдік тәжірибеде өтімділік пен төлем қабілеттілігін талдау кезінде Альтман моделі қолданылады, ол банкроттық қаупінің интегралды көрсеткішін анықтайды. Бұл модель практикада деп аталадыЗ -шот «Altman. Бұл модель қаржылық коэффициенттердің арақатынастарының өлшенген сомасы болып табылады. Есептеу банкроттықтың ықтималдылығын интегралды бағалауда жеке факторлардың мәнділік коэффициенттері анықталатын күрделі коэффициент көрсеткіші болып табылатын бес факторлы модельге негізделген. Альтман моделінің келесі формасы бар:

Z-балы \u003d 1,2 X 1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1,0 X 5

қайда З -балл – банкроттық қаупі деңгейінің интегралды көрсеткіші;

X 1 - меншікті айналым қаражатының активтер сомасына қатынасы;

Х2 – бөлінбеген пайданың активтер сомасына қатынасы;

Х3 – пайданың активтер сомасына қатынасы;

Х4 – меншікті және қарыз капиталының қатынасы;

Х5 – актив айналымы немесе сатудан түскен түсімнің активтер сомасына қатынасы.

Мән неғұрлым үлкенЗ -Шоттар, екі жыл ішінде банкротқа ұшырау ықтималдығы соғұрлым аз болады. негізделгенЗ Альтманның шоттары банкроттықтың төрт деңгейімен анықталады:

1. Мән болған кезде банкроттық ықтималдығы өте жоғары Z-балы 1,80-ден төмен;

2. Құнды кезде банкроттық ықтималдығы жоғарыЗ -1,81-ден 2,70-ге дейінгі шоттар;

3. Құнды болған кезде банкроттық ықтималдығы төменЗ -2,70-ден 2,99-ға дейінгі шоттар;

4. Мән болған кезде банкроттық ықтималдығы өте төменЗ - 3.00 немесе одан да көп шоттар.

Тұтастай алғанда, кәсіпорынның банкроттыққа жақын болу дәрежесін бағалау банкроттық қаупін анықтауға және кәсіпорынды қаржылық сауықтыру бойынша шаралар жүйесін дер кезінде жүргізуге мүмкіндік береді.

Алынған көрсеткіштерді талдау негізінде кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігі белгіленіп, бағаланып қана қоймай, оны жақсарту жұмыстары да жүргізілуде. Өтімділік пен төлем қабілеттілігін талдау бұл жұмысты қандай нақты салаларда жүргізу керектігін көрсетеді, кәсіпорынның қаржылық жағдайындағы маңызды аспектілер мен әлсіз позицияларды анықтауға және оларды жою шараларын әзірлеуге мүмкіндік береді. Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдау қаржылық талдаудың құрамдас бөлігі болып табылады, ол өз кезегінде жалпы, толық талдаудың бөлігі болып табылады. экономикалық қызмет.

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігіндегі келеңсіз ауытқуларды уақтылы болдырмау, анықтау, жою үшін мүліктік жағдайды жүйелі түрде талдау, кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін бағалау және талдау, қаржылық тұрақтылық пен қаржылық жағдайдың ықтималдығын бағалау және талдау қажет. кәсіпорынның банкроттығы.

Әдебиеттер тізімі:

1. Абдукаримов I. T. Кәсіпорынның қаржылық-шаруашылық қызметін талдау: Университеттерге арналған оқулық, Тамб білім беру федералды агенттігі. Мемлекет. Университет. Г.Р. Державин, TPO VEO, Тамбов 200 7

Қазіргі экономикалық ғылымның қарамағында кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен қаржылық тұрақтылығын бағалаудың әртүрлі шетелдік және отандық әдістері бар. Өздерінің айырмашылықтарына қарамастан, барлық әдістер баланс баптарының динамикасы мен құрылымын бағалауды, сондай-ақ қаржылық коэффициенттерді есептеуді қамтиды.

Ең танымал әдістерге мыналар жатады:

Тек есептелген коэффициенттерді қолдануға негізделген кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау әдістемесі;

Ресейдің қаржылық сауықтыру және банкроттық жөніндегі федералдық қызметі бекіткен ұйымның қаржылық жағдайын бағалау әдістемесі;

Абсолютті және салыстырмалы қаржылық көрсеткіштерді пайдалануға негізделген кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау әдістемесі;

ескере отырып, ұйымның қаржылық тұрақтылығын талдау әдістемесі өміршеңдік кезеңинтегралдық көрсеткіш негізінде;

Активтерді қаржылық және қаржылық емес деп бөлу арқылы қаржылық тұрақтылықты талдау әдістемесі.

Кәсіпорындардың экономикалық, қаржылық және аналитикалық қызметтерінің тәжірибесінде кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен қаржылық тұрақтылығын бағалау үшін, әдетте, аталғандардың алғашқы үш әдісі қолданылады, қалғандары ғылыми ұсыныстар деңгейінде.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін талдауды кәсіпорынның басшылары мен тиісті қызметтері ғана емес, оның құрылтайшылары мен инвесторлары да жүргізеді. Ресурстарды пайдалану тиімділігін зерттеу мақсатында банктер несие шарттарын бағалау, тәуекел дәрежесін анықтау, жеткізушілерге төлемдерді уақытылы алу, салықтық тексерулербюджетке қаражат түсу жоспарын орындауға және т.б. Осыған сәйкес талдау ішкі және сыртқы болып бөлінеді.

Ішкі талдауды кәсіпорын қызметтері жүзеге асырады және оның нәтижелерін жоспарлау, болжау және бақылау үшін пайдаланады. Оның мақсаты – кәсіпорынның қалыпты жұмыс істеуін қамтамасыз ететіндей, пайданы ұлғайтып, банкроттықты болдырмайтындай ақша қаражаттарының жүйелі қозғалысын орнату және меншікті және қарыз қаражаттарын орналастыру. Сыртқы талдауды жарияланған есептер негізінде инвесторлар, материалдық және қаржылық ресурстарды жеткізушілер, бақылаушы органдар жүргізеді. Оның мақсаты - максималды пайданы қамтамасыз ету және жоғалту тәуекелін жою үшін қаражатты тиімді инвестициялау мүмкіндігін орнату.

Бухгалтерлік баланстың өтімділігін талдау өтімділік дәрежесі бойынша топтастырылған және өтімділіктің кему ретімен реттелген актив қаражатын өтеу мерзімі бойынша топтастырылған және өтеу мерзімінің өсу ретімен реттелген міндеттеменің пассивтерімен салыстырудан тұрады. . Балансқа қатысты келесі топтастырулар жүргізіледі.

Өтімділік дәрежесіне, яғни ақшаға айналу жылдамдығына байланысты кәсіпорынның активтері келесі топтарға бөлінеді:

1. Ең өтімді активтер. Оларға бухгалтерлік баланстың II бөлімінің «Ақша қаражаты» және «Қысқа мерзімді қаржылық инвестициялар» (бағалы қағаздар) баптары жатады.

2. Нарықтық активтер. Оларға бухгалтерлік баланстың II бөліміндегі қысқа мерзімді дебиторлық берешек және басқа айналым активтері жатады. Жарғылық капиталға салымдар бойынша қатысушылардың берешегі анықталған жағдайда, тез сатылған активтердің жалпы сомасы оның сомасына азаяды:

3. Баяу сатылатын активтер баланстың II бөлімінің баптары болып саналады, атап айтқанда: «ТМҚ», «Қосылған құн салығы», «Жарғылық капиталға салымдар бойынша қатысушылардың қарызы», сондай-ақ «Ұзақ мерзімді қаржылық инвестициялар» және «Кейінге қалдырылған салық активтері» балансының I бөлімінен.

Сатып алушы табылмайынша тауарлық-материалдық қорларды сату мүмкін емес. Шикізат пен материалдардың, сондай-ақ аяқталмаған өндірістің қорлары кейбір жағдайларда оларды сатуға және ақшаға айналдыруға дейін алдын ала өңдеуді қажет етеді.

4. Өткізу қиын активтер – осы бөлімнің алдыңғы топқа енгізілген баптарын қоспағанда, баланс бөлімінің I баптары және баланстың екінші бөліміндегі «Ұзақ мерзімді дебиторлық берешек». Салыстырмалы түрде ұзақ мерзім ішінде кәсіпкерлік қызметте пайдалану үшін ұсталатын активтер.

Баланстың міндеттемелері оларды төлеу мерзіміне қарай топтастырылады:

1. Ең шұғыл міндеттемелер. Оларға баланстың V бөлімінің баптары жатады: «Кредиторлық берешек», «Кірістерді төлеу бойынша қатысушыларға қарыз» және «Басқа қысқа мерзімді міндеттемелер».

2. Қысқа мерзімді пассивтер – қысқа мерзімді несиелер мен қарыздар, бухгалтерлік баланстың V бөлімінен болашақ шығындарға арналған резервтер.

3. Ұзақ мерзімді міндеттемелер -- баланстың IV бөлімі бойынша ұзақ мерзімді несиелер мен қарыздар.

4. Тұрақты міндеттемелер -- бухгалтерлік баланстың III баптары. Осы бөлімнің нәтижесіне бухгалтерлік баланстың V бөліміндегі "Кейінге қалдырылған кіріс" бабы қосылды.

Фирма өтімді деп аталады, егер оның ағымдағы активтері оның қысқа мерзімді міндеттемелерінен асып кетсе, фирма көп немесе аз дәрежеде өтімді болуы мүмкін. Айналым капиталы негізінен ақша қаражаттары мен қысқа мерзімді дебиторлық қарыздардан тұратын фирма, әдетте, айналым капиталы негізінен тауарлық-материалдық қорлардан тұратын фирмаға қарағанда өтімді болып саналады. Кәсіпорынның өтімділігін тексеру үшін баланстың өтімділігін талдау қажет.

Бухгалтерлік баланстың өтімділігін анықтау үшін активтер мен пассивтер бойынша жоғарыда аталған топтардың нәтижелерін салыстыру қажет.

Баланс абсолютті өтімді болып саналады, егер келесі арақатынастар орын алса:

Бұл жүйедегі алғашқы үш теңсіздіктің (теңсіздіктің) орындалуы сөзсіз төртінші теңсіздіктің (теңдіктің) орындалуын талап етеді, сондықтан алғашқы үш топтың нәтижелерін актив пен пассив бойынша салыстыру іс жүзінде маңызды болып табылады. Төртінші теңсіздік (теңдік) «теңдестіруші» сипатқа ие және сонымен бірге терең экономикалық мағынаға ие: оның орындалуы қаржылық тұрақтылықтың минималды шартының орындалғанын көрсетеді – кәсіпорынның меншікті айналым қаражаты бар.

Бір немесе бірнеше теңсіздіктердің оңтайлы нұсқада белгіленгенге қарама-қарсы белгісі болған жағдайда, баланстың өтімділігі абсолюттіден көп немесе аз дәрежеде ерекшеленеді. Сонымен бірге активтердің бір тобында қаражаттың жетіспеуі олардың басқа топтағы артық болуымен өтеледі, дегенмен өтемақы тек құн бойынша жүзеге асады, өйткені нақты төлем жағдайында өтімділігі аз активтер өтімділігі жоғары активтерді алмастыра алмайды.

Ағымдағы өтімділікті анықтауға неғұрлым өтімді қорларды және тез сатылатын активтерді ең шұғыл міндеттемелермен және қысқа мерзімді міндеттемелермен салыстыру мүмкіндік береді.

Ағымдағы өтімділік кәсіпорынның қарастырылатын сәтке жақын уақыт кезеңіндегі төлем қабілеттілігін (немесе дәрменсіздігін) куәландырады. Ағымдағы төлем қабілеттілігін анықтау үшін бірінші топтың өтімді қаражаттарын бірінші топтың төлем міндеттемелерімен салыстыру қажет:

TL \u003d (Al + A2) - (P 1 + P2) (1)

Баяу қозғалатын активтерді ұзақ мерзімді және орта мерзімді міндеттемелермен салыстыру келешегі бар өтімділікті көрсетеді:

PL \u003d A3 - PZ (2)

Перспективті өтімділік – болашақ түсімдер мен төлемдерді салыстыруға негізделген төлем қабілеттілігінің болжамы (олардың, әрине, тиісті активтер мен пассив топтарында бір бөлігі ғана ұсынылған, сондықтан болжам әбден жуық).

Отандық тәжірибеде кәсіпорынның төлем қабілеттілігін дәлірек бағалау үшін таза активтердің құны есептеледі және олардың динамикасы талданады. Таза активтер (NA) компания активтерінің есепке алынған міндеттемелерден асып кетуін білдіреді. Есепке тартылған активтерге қатысушылардың (құрылтайшылардың) жарғылық капиталға салымдары бойынша қарызын қоспағанда, кәсіпорынның ақшалай және ақшалай емес мүлкі жатады.

Есепке тартылған міндеттемелерге компанияның өз міндеттемелерінің бір бөлігі (мақсатты қаржыландыру және түсімдер), банктер мен басқа заңды және жеке тұлғалар алдындағы сыртқы міндеттемелері кіреді:

NA=A-ZK (3)

мұндағы, А - активтер

ЗҚ – қарыз капиталы (несие, банк, несие).

Отандық және әлемдік тәжірибеде балансқа сәйкес өтімділіктің үш салыстырмалы көрсеткіші есептеледі:

1. абсолютті өтімділік коэффициенті;

2. критикалық (аралық) өтімділік коэффициенті;

3. ағымдағы өтімділік коэффициенті (жабу).

Бұл көрсеткіштер кәсіпорын басшылығын ғана емес, сонымен бірге қызықтырады сыртқы актерлерталдау: абсолютті өтімділік коэффициенті шикізат пен материалдарды жеткізушілерді қызықтырады, жылдам өтімділік коэффициенті – банктер үшін, ағымдағы өтімділік коэффициенті – инвесторлар үшін.

Ағымдағы активтердің ең мобильді бөлігі ақша қаражаттары мен қысқа мерзімді бағалы қағаздар болып табылады. Соңғысы оларды тез және оңай ақшаға айналдыруға болады деген мағынада. Ақша түріндегі айналым қаражаты бірден төлеуге және есеп айырысуға дайын, сондықтан айналым қаражатының осы бөлігінің кәсіпорынның қысқа мерзімді міндеттемелеріне қатынасы абсолютті өтімділік коэффициенті деп аталады. Оның негізінде өтімділік дәрежесінің неғұрлым дәл сыни бағасын алуға болады. Оның мәні 0,2--0,25-ке жетсе, теориялық тұрғыдан жеткілікті деп танылады.

Бірінші көрсеткішті есептеу кезінде өтімді қорлар ретінде кассадағы, банктік шоттардағы қолма-қол ақша, сондай-ақ қор биржасында сатылуы мүмкін бағалы қағаздар алынады (бөлшектің алымы). Бөлгіші қысқа мерзімді міндеттемелер болып табылады.

Дебиторлық қарызға салынған қаражаттың өтімділігі ел банктеріндегі төлем құжаттарының қозғалысының жылдамдығына, банктік құжаттардың дер кезінде ресімделуіне, жеке сатып алушыларға коммерциялық несие беру мерзіміне, олардың төлем қабілеттілігіне және басқа да себептерге байланысты. Борышкерлермен есеп айырысуларда ақша қаражаттары мен бағалы қағаздардан басқа қысқа мерзімді міндеттемелерді жабу үшін қаражатты жұмылдырсаңыз, өтімділік коэффициентін алуға болады. Әлемдік тәжірибеде оны сыни бағалау коэффициенті немесе жеделдік деп атайды. Бұл коэффициенттің теориялық негізделген бағалаулары 0,7-0,8 және тіпті 1 диапазонында жатыр.

Ағымдағы өтімділік коэффициенті ағымдағы қысқа мерзімді қарыздың (ағымдағы міндеттемелердің) бір рубліне қанша рубль айналым қаражаты (ағымдағы активтер) тиесілі екенін көрсететін компанияның өтімділігіне жалпы баға береді. Мұндай салыстырудың логикасы мынадай: кәсіпорын өзінің қысқа мерзімді міндеттемелерін негізінен айналым активтері есебінен өтейді; сондықтан, егер айналым активтері көлемі бойынша қысқа мерзімді міндеттемелерден асып кетсе, кәсіпорынды табысты жұмыс істеп тұрған (кем дегенде теориялық) деп санауға болады. Көрсеткіштің мәні сала мен қызмет түріне байланысты айтарлықтай өзгеруі мүмкін және оның динамикадағы ақылға қонымды өсуі әдетте қолайлы тренд ретінде қарастырылады. Батыстық бухгалтерлік және аналитикалық тәжірибеде көрсеткіштің критикалық төменгі мәні берілген – 2. Алайда бұл тек индикативтік мән.

Ағымдағы өтімділік коэффициентін төмендететін факторлар 1-суретте көрсетілген.

Сурет 1. - Ағымдағы өтімділік коэффициентіне теріс әсер ететін факторлар

Егер ағымдағы өтімділік коэффициентінің мәні оңтайлы мәннен төмен болса, онда бұл қысқа мерзімді міндеттемелердің (ағымдық міндеттемелердің) айналым активтерінен асып түсетінін көрсетеді және қаржылық жағдайтолығымен гүлденген емес. Әлеуетті серіктестер үшін мәмілелер жасау кезінде қаржылық тәуекел айтарлықтай артады.

Жоғарыда қарастырылған көрсеткіштер өтімділік пен төлем қабілеттілігін бағалаудың негізгі көрсеткіштері болып табылады. Дегенмен, талдаушыны ерекше қызықтыратын басқа да көрсеткіштер бар.

Ағымдағы қызметті меншікті айналым қаражатымен қамтамасыз ету коэффициенті. Ол кәсіпорынның меншікті қаражаты есебінен ағымдағы активтердің қандай бөлігі қаржыландырылатынын көрсетеді.

Қаржылық емес кредиторлық берешектен айырмашылығы, несиелер міндетті түрде төленуі керек, сондықтан кәсіпорынның ағымдағы қызметінен табысы жеткіліксіз болса, ол өз қаражаттарымен өтеуге мәжбүр болатыны анық. Осылайша, көрсеткіштің мәні көптеген жағдайларға байланысты, сондықтан халықаралық бухгалтерлік есеп пен аналитикалық тәжірибеде коэффициенттің мәні мен динамикасына қатысты жалпы қабылданған ұсыныстардың жоқтығы кездейсоқ емес.

Отандық тәжірибеге келетін болсақ, баланс құрылымының қанағаттану дәрежесін сипаттауға және ықтимал банкроттықты болжауға қатысты нормативтік құқықтық актілерде бұл көрсеткіштің ұсынылатын төменгі шегі 10% құрайды. Басқаша айтқанда, кәсіпорынның айналым активтері өз қаражаты есебінен 10%-дан аз жабылса, оның ағымдағы қаржылық жағдайы қанағаттанарлықсыз деп танылады.

Жұмыс істеп тұрған капиталдың маневрлік коэффициенті бұл капиталдың қанша бөлігі тауарлы-материалдық қорларда және ұзақ мерзімді дебиторлық қарыздарда қозғалмайтынын көрсетеді. Динамикадағы көрсеткіштің төмендеуі кәсіпорын қызметіндегі оң тенденция болып табылады.

Нарықтық экономика жағдайында жұмыс істейтін кәсіпорындар өзара тығыз байланысты. Серіктестерді таңдау кезінде шаруашылық жүргізуші субъектілер арасындағы қарым-қатынасты құрудың маңызды критерийлерінің бірі төлем қабілеттілігі болып табылады. Төлем қабілетсіз кәсіпорын жеткізушілер үшін де, инвесторлар үшін де тартымсыз болып табылады, ол өзінің және қарыз ресурстарын жоғалту қаупін тудырады.

негізделген әртүрлі тәсілдерТөлем қабілеттілігін бағалау үшін төлем қабілеттілігін кәсіпорынның үздіксіз ағымдағы қызметін жүзеге асыра отырып, өтімді айналым активтері есебінен ағымдағы міндеттемелерді уақтылы өтеу мүмкіндігі ретінде түсіндіру керек. Белгілі бір күнге төлем қабілеттілігін бағалау айналым активтері мен қысқа мерзімді қарызды салыстыру болып табылады. Бұл ретте, егер өтімді айналым активтерінің сомасы мен қысқа мерзімді міндеттемелердің сомасы арасында оң айырмашылық болса, компанияның үздіксіз жұмысын жалғастыру үшін қажетті резервтер құнынан кем болмауы керек болса, компания төлем қабілетті болып саналады. кәсіпорын.

Кез келген ресейлік кәсіпорынның төлем қабілеттілігі көптеген жағымсыз әсерлерге ұшырайды, олар белгілі бір сәтте өзінің «сыни массасына» жетеді. Содан кейін бұл әсерлер дәрменсіздікке айналады, бұл экономикалық субъектіні сөзсіз банкроттыққа әкеледі. Төлем қабілеттілігін талдау кез келген объектіні талдау сияқты төлем қабілеттілігін төмендететін өзара байланысты факторлар кешенін талдау болып табылады.

Сыртқы факторларға технологияның жетістіктері, өнеркәсіптік және қаржылық нарықтардың жаһандануы, бағалардың ауытқуы, салықтық ассиметриялар, транзакциялық шығындар, заңнамадағы өзгерістер, бәсекелестіктің күшеюі және басқа факторлар жатады. Қаржылық шешімдердің сапасының деңгейі тәуелді болатын ішкі факторлардың қатарына кәсіпорынның өтімділігін қамтамасыз ету қажеттілігі, қаржылық менеджмент субъектілерінің (соның ішінде акционерлердің) тәуекелден аулақ болуы, қаржы менеджерлерінің арнайы білім деңгейінің төмендігі, олардың мүдделері мен меншік иелерінің мүдделері арасындағы қайшылықтардың пайда болуы.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігіне әсер ететін негізгі ішкі факторларды бағалау кезінде талдау объектілерін, қызмет түрлерін, персоналдың біліктілігін, меншік нысанын және т.б. қамтитын олардың жан-жақты сипатына назар аудару қажет (1)

Негізгі сыртқы факторлар ресейлік және тұтастай алғанда әлемдік экономиканың тұрақты дамуымен байланысты факторлар болып табылады. Нарықтардың жаһандануы, ғылым мен тәжірибенің жетістіктері, бәсекелестік, бір жағынан, шаруашылық субъектілеріне көп мүмкіндіктер берсе, екінші жағынан, барлық деңгейдегі менеджменттің қаржылық менеджментке көбірек көңіл бөлуін талап етеді.

Қаржы менеджментінің өнері кәсіпорынның тұрақты ағымдағы жағдайын, оның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін, сондай-ақ активтер құрылымын құрайтын ұзақ мерзімді қаржыландыру көздерімен қамтамасыз етілген даму перспективаларын қамтамасыз ету бойынша әрекеттер мен шешімдердің жиынтығында жатыр. Сыртқы және ішкі факторлардың өзгерістеріне жылдам әрекет ету тиімді қаржылық басқарудың міндетті талабы болып табылады. (2)

Қазіргі қаржылық талдаудың мақсаты – келеңсіз жағдайларды, соның ішінде кәсіпорынның төлем қабілетсіздігін болжау. Осы мақсатқа жету үшін төлем қабілеттілігінің төрт бағытын анықтауды ұсынамыз.

1. Абсолютті төлем қабілеттілік аймағы. Кәсіпорынның ағымдағы қызметі есебінен немесе активтердің бір бөлігі есебінен ағымдағы міндеттемелерді жабу үшін кәсіпорынның бірқалыпты жұмысын бұзбай, жеткілікті қаражаты болса, онда бұл шаруашылық жүргізуші субъект абсолютті төлем қабілетті болып табылады. Бұл ретте абсолютті төлем қабілеттілігінің көрсеткіші орташа айлық табыс (AMI) және есеп айырысу шоттарындағы қолма-қол ақша (АК) сомасының ағымдағы міндеттемелер (ТО) құнына қатынасы ретінде анықталады және тиімді көрсеткіштің мәні болуы керек. кем дегенде біреуі болуы керек:

Pa \u003d (DSM + DS) / TO ≥ 1

2. Ағымдағы төлем қабілеттілік аймағы . Егер кіріс пен қолма-қол ақшаның сомасы ағымдағы міндеттемелерді жабу үшін жеткіліксіз болса, онда компанияның мобильді қаражатын егжей-тегжейлі бағалауға көшу керек, оның ішінде, ең алдымен, төлем мерзімі 12 ай ішінде күтілетін дебиторлық қарыз. (DZ) және қысқа мерзімді қаржылық инвестициялар (KFI) "кейінге қалдырылған" кіріс болып табылады. Бұл ретте ағымдағы төлем қабілеттілігінің көрсеткіші төлем мерзімі 12 ай (ДЗ) ішінде күтілетін орташа айлық табыс (AMI), қолма-қол ақша (АС), дебиторлық берешек сомасының арақатынасы ретінде анықталады. қаржылық инвестициялар (CFI) ағымдағы міндеттемелер (TO) сомасына және тиімді көрсеткіштің мәні де кем дегенде біреуі болуы керек:

Жұма \u003d (DSM + DS + DZ + KFV) / TO ≥ 1

3. Критикалық төлем қабілеттілік аймағы . Одан әрі кәсіпорынның жылжымалы қаражатының болуын бағалай отырып, олардың құнындағы елеулі үлесті тауарлы-материалдық қорлар алатыны анық, олардың көпшілігі (егер ол оңтайлы болса, бүкіл құндылық) келесі кезеңде есепке алынбайтын болады. төлем қабілеттілігін бағалау, өйткені бұл кәсіпорынның үздіксіз жұмысын бұзады. Бұл ретте төлем қабілеттілігінің критикалық көрсеткіші орташа айлық табыс (АМС) сомасы мен айналым активтерінің құны (ТА) арасындағы айырмашылықтың кәсіпорынның үздіксіз жұмыс істеуі үшін қажетті резервтер құнын шегергендегі қатынасы ретінде анықталады. (Cn) ағымдағы міндеттемелердің құнына және тиімді көрсеткіштің мәні бірге тең:

Pk \u003d (DSM + (TA - Zn)) / TO \u003d 1

4. Төлем қабілетсіздігі аймағы. Егер төлем қабілеттілігінің сыни көрсеткішін есептеу кезінде оның мәні біреуден аз болса, онда бұл орташа айлық кірістің және ағымдағы міндеттемелерді жабу үшін «бос» жылжымалы активтер сомасының жетіспеушілігін көрсетеді және кәсіпорын төлем қабілетсіз болады. Шаруашылық жүргізуші субъектінің төлем қабілеттілігін бағалаудың ұсынылып отырған әдістемесі кәсіпорынның активтерін одан әрі терең талдауды көздемейді, яғни. олардың иммобилизацияланған бөлігі, бірақ теориялық тұрғыдан бұл шынымен мүмкін.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігін бақылауға болатыны анық. Сонымен бірге, шаруашылық жүргізуші субъектінің төлем қабілеттілігін қолдау мәселелері оперативтік және стратегиялық басқарукәсіпорынның қызметі.

ӘДЕБИЕТТЕР ТІЗІМІ:

Гончаров А.И. Орыс тілінің төлем қабілеттілігін төмендететін сыртқы және ішкі факторлардың жүйелі байланысы өнеркәсіптік кәсіпорындар// Экономикалық талдау: теория және практика. - 2004.- № 15. - С.37-42.
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Қаржылық тартымдылықты талдау және ұйымның қаржылық ресурстарын дағдарысқа қарсы басқару // Экономикалық талдау: теория және практика.- 2004. - No 7. - 16-24 б.

Библиографиялық сілтеме

Виноходова А.Ф., Марченкова И.Н. КӘСІПОРЫННЫҢ ТӨЛЕМ ҚАБІЛЕТТІЛІГІН БАҒАЛАУ ӘДІСТЕМЕСІ // Іргелі зерттеулер. - 2009. - No 1. - 53-54-б.;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1708 (кіру күні: 01.04.2020). Назарларыңызға «Академиясы жаратылыстану тарихы» баспасынан шыққан журналдарды ұсынамыз.

Жақсы жұмысыңызды білім қорына жіберу оңай. Төмендегі пішінді пайдаланыңыз

Білім қорын оқу мен жұмыста пайдаланатын студенттер, аспиранттар, жас ғалымдар сізге алғыстары шексіз.

http://www.allbest.ru/ сайтында орналасқан.

КІРІСПЕ

1. Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдаудың мәні

ҚОРЫТЫНДЫ

ӘДЕБИЕТТЕР ТІЗІМІ

КІРІСПЕ

Нарықтық қатынастардың дамуы кәсіпорындардан басқару шешімдерін әзірлеу мен қабылдауда жауапкершілік пен дербестікті арттыруды талап етеді. Мұның маңызды факторы мүдделі тараптардың үлкен тобының: кәсіпорын иелерінің, өнімді тұтынушылардың, жеткізушілердің, билік органдарының және т.б. мүдделерін ескеру болып табылады. Кәсіпорынның өз міндеттемелерін орындауы, сондай-ақ жүзеге асыруы. Мүдделі топтардың күтулері кәсіпорынның осы қажеттіліктерді қалай анықтауға және оларды тиімді қанағаттандыруға қабілеттілігіне байланысты. , тартылған ресурстар мен жасалған қосымша өнімнің оңтайлы теңгерімін сақтай отырып.

Сондықтан кез келген кәсіпорынның қызметін басқарған кезде заманауи жағдайларменеджмент, оның қызмет етуінің негізгі мақсаттарының бірі олардың көздері мен пайдалану бағыттары бойынша қаржы ресурстарының теңгеріміне қол жеткізу болып табылады.

Бұл міндетті жүзеге асыруда маңызды рөл беріледі қаржылық талдаукәсіпорынның қызметі, оның негізгі критерийлерінің бірі кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдау болып табылады.

Бұл эссенің негізгі мақсаты кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін бағалаудың негізгі әдістерін зерттеу болып табылады.

Бұл мақсатты жүзеге асыру келесі зерттеу міндеттерін шешуді талап етті:

1. Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігіне талдау жүргізу негіздерін оқу.

2. Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін бағалаудың негізгі әдістерін зерттеу.

3. Кәсіпорынның төлем қабілеттілігін анықтау үшін ақша қозғалысының әдісін қарастыру.

Алға қойған мақсатқа жету және мәселелерді шешу үшін Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Гиляровская Л.Г. сияқты авторлардың еңбектері талданды. және т.б.

1. Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдаудың мәні

Қазіргі экономикалық жағдайларда кез келген шаруашылық жүргізуші субъектінің қызметі оның қызмет ету нәтижелеріне мүдделі нарықтық қатынастарға қатысушылардың кең ауқымының назарын аударатын нысан болып табылады. Қолда бар ақпаратқа сүйене отырып, бұл адамдар кәсіпорынның нарықтағы жағдайын, оның бәсекеге қабілеттілігін және қаржылық тұрақтылығын бағалауға ұмтылады.

Қаржылық тұрақтылық – бұл кірістің шығындардан тұрақты асып кетуін, кәсіпорын қаражаттарын еркін басқаруды және оларды тиімді пайдалануды, үздіксіз өндіріс процесі мен өнімді өткізуді көрсететін сипаттама.

Қысқа мерзімді перспективада кәсіпорынның қаржылық жағдайының тұрақтылығы өтімділік пен төлем қабілеттілік көрсеткіштерімен бағаланады. жалпы көрінісконтрагенттер алдындағы қысқа мерзімді міндеттемелер бойынша есеп айырысуларды уақтылы және толық көлемде жүргізе алатынын сипаттайды.

Төлем қабілеттілігі – тез арада өтеуді талап ететін өзінің қарыздық міндеттемелерін ұдайы және уақтылы өтеу үшін ақша қаражаттары мен олардың баламаларының болуы. Қаржылық жағдайы жақсы болса кәсіпорын тұрақты төлем қабілетті, нашар болса мерзімді немесе тұрақты төлем қабілетсіз.

Сонымен, төлем қабілеттілігінің негізгі белгілері: есеп айырысу шотында жеткілікті қаражаттың болуы және мерзімі өткен кредиторлық қарыздың болмауы.

Сонымен бірге төлем қабілетсіздігі деп сәйкесінше кәсіпорынның төлем міндеттемелерін уақытында және қажетті көлемде орындай алмауы түсініледі.

Ағымдағы және күтілетін төлем қабілеттілігін ажыратыңыз.

1. Ағымдағы төлем қабілеттілігі бухгалтерлік баланстың жасалған күні анықталады.

2. Күтілетін төлем қабілеттілігі оның төлем құралдарының сомасын кәсіпорынның осы күнгі шұғыл (басым) міндеттемелерімен салыстыру арқылы белгілі бір күні анықталады.

Төлем қабілеттілігі мен қаржылық тұрақтылық нарықтық экономика жағдайында кәсіпорынның қаржылық-шаруашылық қызметінің маңызды сипаттамасы болып табылады. Кәсіпорын қаржылық тұрақты және төлем қабілетті болса, инвестиция тартуда, несие алуда, жабдықтаушыларды таңдауда және білікті кадрларды таңдауда бір бейіндегі басқа кәсіпорындардан артықшылығы бар. Кәсіпорынның тұрақтылығы неғұрлым жоғары болса, соғұрлым ол нарық конъюнктурасының күтпеген өзгерістеріне тәуелсіз болады, демек, банкроттыққа ұшырау қаупі соғұрлым аз болады.

Өтімділік – кәсіпорынның ағымдағы (ағымдағы) активтері есебінен өзінің қысқа мерзімді (ағымдағы) міндеттемелерін орындау мүмкіндігі.

Бұл тәсілмен өтімділік төлем қабілеттілігінің қажетті және міндетті шарты ретінде әрекет етеді, оның сақталуын бақылау қаржылық менеджменттің ең маңызды функциясы болып табылады.

Өтімділіктің негізгі белгісі – ағымдағы активтердің қысқа мерзімді міндеттемелерден формальды артық (бағалауда) болуы. Бұл артықшылық неғұрлым көп болса, соғұрлым қолайлы қаржылық жағдайыөтімділік бойынша кәсіпорындар. Егер ағымдағы активтердің сомасы қысқа мерзімді міндеттемелермен салыстырғанда жеткілікті үлкен болмаса, кәсіпорынның ағымдағы жағдайы тұрақсыз болып табылады - оның міндеттемелерін өтеу үшін ақша қаражаты жеткіліксіз болған кезде жағдай туындауы мүмкін.

Сыртқы пайдаланушылар үшін төлем қабілеттілігін бағалау кәсіпорынның өтімділік сипаттамалары негізінде жүзеге асырылады.

Төлем қабілеттілігі мен өтімділігін талдаудың негізгі мақсаты қаржылық қызметтегі кемшіліктерді дер кезінде анықтау және жою және осы көрсеткіштерді жақсарту үшін резервтерді табу болып табылады.

Бұл ретте келесі міндеттерді шешу қажет:

1. Өндірістік, коммерциялық және қаржылық қызметтің әртүрлі көрсеткіштері арасындағы себептік байланысты зерттеу негізінде кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін арттыру позициясынан қаржылық ресурстарды алу және оларды пайдалану жоспарының орындалуын бағалаңыз.

2. Шаруашылық қызметтің нақты жағдайлары мен меншікті және қарыз ресурстарының болуы негізінде мүмкін болатын қаржылық нәтижелерді, экономикалық табыстылықты болжау.

3. Қаржы ресурстарын неғұрлым тиімді пайдалануға бағытталған нақты шараларды әзірлеу.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігін талдауды кәсіпорынның басшылары мен тиісті қызметтері ғана емес, оның құрылтайшылары, инвесторлары да жүргізеді. Ресурстарды пайдалану тиімділігін зерделеу мақсатында банктер несие шарттарын бағалау, тәуекел дәрежесін анықтау, жабдықтаушылардың төлемдерді уақытылы алуы, салық инспекциялары бюджетке қаражат түсу жоспарын орындау және т.б. Осыған сәйкес талдау ішкі және сыртқы болып бөлінеді.

Сыртқы талдауды жарияланған есептер негізінде инвесторлар, материалдық және қаржылық ресурстарды жеткізушілер, бақылаушы органдар жүргізеді. Оның мақсаты - максималды пайданы қамтамасыз ету және жоғалту тәуекелін жою үшін қаражатты тиімді инвестициялау мүмкіндігін орнату.

Өтімділік пен төлем қабілеттілігін бағалау әдістемесі айналым активтерінің немесе олардың жекелеген элементтерінің кредиторлық берешекке қатынасы ретінде есептелетін коэффициенттерге негізделеді және кәсіпорынның айналым активтерінің қаншалықты дәрежеде екенін, ал егер олар жеткіліксіз болса, айналымнан тыс екенін көрсетеді. , қарыздарын жабуға қабілетті. Бұл қатынастарды бағалау схемасы келесідей: алынған коэффициенттердің мәндерін стандартты мәндермен салыстыру. Техника мыналарды қамтиды:

1. Тік талдау – белгілі бір мақалалардың салыстырмалы маңыздылығын анықтау және оларды салыстыру мақсатында есеп беру деректерінің құрылымын талдау.

2. Көлденең талдау – тән тенденцияларды анықтау және болжау мақсатында есеп беру деректерінің жеке мақалаларының динамикасын талдау (нақты деңгейдің есеп беру деңгейінен ауытқуы).

3. Трендтік талдау – жеке өсу қарқынын және бірқатар жылдардағы көрсеткіштердің базалық деңгейге дейін өсуін зерттеуде қолданылады.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен несиелік қабілетін талдаудың негізгі ақпарат көздері бухгалтерлік баланс (No 1 нысан), пайда мен залал туралы есеп (No 2 нысан) болып табылады. Капитал қозғалысы туралы есеп (No 3 нысан) және баланстың жеке баптарын дешифрлеу және егжей-тегжейлі сипаттайтын есеп берудің басқа нысандары, бастапқы және аналитикалық есеп деректері.

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін бағалаудың негізгі әдістерін қарастырыңыз.

2. Баланс өтімділігін және кәсіпорынның төлем қабілеттілігін бағалау әдістері

Төлем қабілеттілігін бағалау ағымдағы активтердің өтімділігінің сипаттамалары негізінде жүзеге асырылады, т.б. оларды қолма-қол ақшаға айналдыруға кететін уақыт. Төлем қабілеттілігі мен өтімділік ұғымдары өте жақын, бірақ екіншісі неғұрлым сыйымды. Төлем қабілеттілігі баланстың өтімділік дәрежесіне байланысты. Сонымен қатар, өтімділік есеп айырысулардың ағымдағы жағдайын ғана емес, сонымен бірге келешегін де сипаттайды.

Кәсіпорынның барлық активтерін өтімділік дәрежесіне, яғни ақшаға айналу жылдамдығына байланысты бірнеше топқа бөлуге болады:

· ең өтімді активтер (А1) – ағымдағы есеп айырысуларды дереу жүзеге асыру үшін пайдаланылуы мүмкін қаражаттың барлық баптарының сомалары. Бұл топқа қысқа мерзімді қаржылық инвестициялар да кіреді.

Жылдам сатылатын активтер (А2) – ақшаға айналу үшін белгілі бір уақытты қажет ететін активтер. Бұл топқа дебиторлық берешек (есепті күннен кейін 12 ай ішінде күтілетін төлемдер), басқа айналым активтері кіруі мүмкін.

баяу қозғалатын активтер (A3) - ең аз өтімді активтерге тауарлық-материалдық қорлар, дебиторлық берешек (төлемдері есепті күннен кейін 12 айдан астам күтілетін), сатып алынған құндылықтарға қосылған құн салығы, бұл ретте «Кейінге қалдырылған шығыстар» бабы қосылмаған. топ.

· қиын сатылатын активтер (A4) – шаруашылық қызметте салыстырмалы түрде ұзақ уақыт бойы пайдалануға арналған активтер. Бұл топқа актив балансының «Айналымнан тыс активтер» I бөлімінің баптары кіреді.

Активтердің алғашқы үш тобы ағымдағы экономикалық кезеңде үнемі өзгеріп отыруы мүмкін және кәсіпорынның айналым активтеріне жатады, ал айналым құралдары кәсіпорынның қалған мүлкіне қарағанда өтімді болады.

Міндеттемелерді өтеу мерзімдерінің ұлғаю дәрежесі бойынша баланстың пассивтері келесідей топтастырылады:

· ең шұғыл міндеттемелер (Р1) – кредиторлық берешек, дивидендтер төлемдері, басқа да қысқа мерзімді міндеттемелер, сондай-ақ уақытында өтелмеген несиелер (баланс қосымшаларына сәйкес).

· қысқа мерзімді міндеттемелер (Р2) -- банктерден алынған қысқа мерзімді несиелер және есепті күннен кейін 12 ай ішінде төленетін басқа несиелер. Міндеттемелердің бірінші және екінші топтарын анықтау кезінде сенімді нәтиже алу үшін барлық қысқа мерзімді міндеттемелерді орындау уақытын білу қажет. Іс жүзінде бұл ішкі аналитика үшін ғана мүмкін. Сағат сыртқы талдаушектеулі ақпаратқа байланысты бұл мәселе әлдеқайда күрделі және әдетте талдауды жүзеге асыратын талдаушының бұрынғы тәжірибесі негізінде шешіледі.

· ұзақ мерзімді міндеттемелер (Р3) -- ұзақ мерзімді қарыздар және басқа ұзақ мерзімді міндеттемелер -- «Ұзақ мерзімді міндеттемелер» балансының IV бөліміндегі баптар.

· тұрақты пассивтер (Р4) -- баланстың «Капитал және резервтер» III бөлімінің баптары және баланстың V бөлімінің алдыңғы топтарға қосылмаған жекелеген баптары: «Кейінге қалдырылған кіріс» және «Болашақ шығыстардың резервтері. «. Активтер мен пассивтердің тепе-теңдігін сақтау үшін осы топтың жалпы сомасын «Кейінге қалдырылған шығыстар» және «Шығындар» баптары бойынша сомаға азайту керек.

Бухгалтерлік баланстың өтімділігін анықтау үшін активтер мен пассивтердің әрбір тобы бойынша жиынтықты салыстыру қажет.

Шарттар орындалған жағдайда баланс абсолютті өтімді болып саналады

A1 >> P1; A2 >> P2; A3 >> P3; A4<< П4

Егер алғашқы үш теңсіздік орындалса, яғни айналым активтері кәсіпорынның сыртқы міндеттемелерінен асып кетсе, онда соңғы теңсіздік міндетті түрде орындалады, оның терең экономикалық мәні бар: кәсіпорынның меншікті айналым қаражаты бар; қаржылық тұрақтылықтың ең төменгі шарты орындалады.

Алғашқы үш теңсіздіктің ешқайсысының орындалмауы баланс өтімділігінің абсолюттіден азды-көпті айырмашылығы бар екенін көрсетеді. Сонымен бірге активтердің бір тобында қаражаттың жетіспеуі олардың басқа топтағы артық болуымен өтеледі, дегенмен өтемақы тек құн бойынша жүзеге асады, өйткені нақты төлем жағдайында өтімділігі аз активтер өтімділігі жоғары активтерді алмастыра алмайды.

Кәсіпорын балансының өтімділігіне алдын ала талдауды жабу кестесін пайдалана отырып жүргізген ыңғайлы (1-кесте). Осы кестенің бағандарында активтер мен пассив топтары бойынша есепті кезеңнің басындағы және соңындағы деректер бар. Осы топтардың нәтижелерін салыстыра отырып, есеп беру кезеңінің басындағы және аяғындағы төлемдердің артық немесе кемшіліктерінің абсолютті мәнін анықтаңыз.

Осылайша, осы кестені пайдалана отырып, активтер мен пассивтер шарттарындағы сәйкессіздікті анықтауға, талданатын кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігі туралы алдын ала түсінік беруге болады.

1-кесте Қамту кестесі

Баланс баптары топтарының саны	Қамту (актив)	Міндеттемелердің сомасы (пассивті)	Айырмашылық (+ артық, -- тапшылық)
	жыл басына арналған	отта. күні	жыл басына арналған	отта. күні	жыл басына арналған	отта. күні

Жоғарыда көрсетілген схема бойынша жүргізілген баланстың өтімділігін талдау, сондай-ақ міндеттемелердегі міндеттемелердің дәрежесіне сәйкестіктің болжамды болуының негізінде сыртқы талдау жүргізетін талдаушыға қолжетімді ақпараттың шектеулі болуына байланысты шамамен болып табылады. қаржылық есеп беру.

Толығырақ қаржылық коэффициенттерді қолдану арқылы төлем қабілеттілігін талдау: ағымдағы, жылдам және абсолютті өтімділік коэффициенттері.

1. Ағымдағы өтімділік коэффициенті кәсіпорынның бір жыл ішінде қысқа мерзімді міндеттемелерін өтеу үшін пайдалана алатын жеткілікті қаражаты бар-жоғын көрсетеді. Бұл кәсіпорынның төлем қабілеттілігінің негізгі көрсеткіші. Ағымдағы өтімділік коэффициенті мына формуламен анықталады:

K TL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Әлемдік тәжірибеде бұл коэффициенттің мәні 1-2 аралығында болуы керек. Әрине, бұл көрсеткіштің мәні жоғары болуы мүмкін жағдайлар бар, бірақ ағымдағы өтімділік коэффициенті 2-3-тен жоғары болса, бұл, әдетте, кәсіпорын қаражатын ұтымсыз пайдалануды көрсетеді. Ағымдағы өтімділік коэффициентінің бірден төмен мәні кәсіпорынның төлем қабілетсіздігін көрсетеді.

2. Жылдам өтімділік коэффициенті немесе «критикалық бағалау» коэффициенті кәсіпорынның өтімді активтерінің оның қысқа мерзімді қарызын қалай жабуын көрсетеді. Жылдам өтімділік коэффициенті мына формуламен анықталады:

K BL \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Кәсіпорынның өтімді активтеріне тауарлы-материалдық қорлардан басқа кәсіпорынның барлық айналым құралдары жатады. Бұл көрсеткіш кредиторлық берешектің қандай бөлігін ең өтімді активтер есебінен өтеуге болатынын анықтайды, яғни кәсіпорынның қысқа мерзімді міндеттемелерінің қандай бөлігін әртүрлі шоттардағы, қысқа мерзімді бағалы қағаздардағы қаражат есебінен дереу өтеуге болатынын көрсетеді. , сондай-ақ есеп айырысу кірістері. Бұл көрсеткіштің ұсынылатын мәні 0,7-0,8-ден 1,5-ке дейін.

3. Абсолютті өтімділік коэффициенті компания кредиторлық берешектің қай бөлігін дереу өтей алатынын көрсетеді. Абсолютті өтімділік коэффициенті мына формула бойынша есептеледі:

K AL \u003d A1 / (P1 + P2)

Бұл көрсеткіштің мәні 0,2-ден төмен түспеуі керек.

4. Бухгалтерлік баланстың өтімділігін кешенді бағалау үшін кәсіпорынның барлық өтімді активтерінің сомасының сомасына қатынасын көрсететін кәсіпорын балансының өтімділігінің жалпы көрсеткішін пайдалану ұсынылады. барлық төлем міндеттемелерінің (қысқа мерзімді, ұзақ мерзімді, орта мерзімді), өтімді қаражаттардың әртүрлі топтары мен төлем міндеттемелері белгіленген сомаларға белгілі бір салмақ коэффициенттерімен, олардың мерзімдері бойынша маңыздылығын ескере отырып енгізілген жағдайда қаражатты алу және міндеттемелерді өтеу.

Баланстың жалпы өтімділік коэффициенті мына формуламен анықталады:

K OL \u003d (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)

Бұл коэффициенттің мәні 1-ден үлкен немесе оған тең болуы керек.

Баланс өтімділігін талдау барысында қарастырылатын өтімділік коэффициенттерінің әрқайсысы есепті кезеңнің басы мен аяғында есептеледі. Егер коэффициенттің нақты мәні қалыпты шекке сәйкес келмесе, онда оны динамика бойынша бағалауға болады (мәннің өсуі немесе төмендеуі).

Дегенмен, бұл әдіс айтарлықтай кемшіліктерге ие:

· талдау нәтижесі қаржылық ресурстарды талдауға қосуға мүмкіндік бермейтін белгілі бір уақыт кезеңінде активтер мен міндеттемелердің болуын ескере отырып, кәсіпорын жағдайының «суреті» болып табылады, олардың тартылуы болады. талдау жасалған күннен кейін мүмкін.

Ішкі қаржылық ақпаратқа қолжетімділігі жоқ сыртқы пайдаланушылар үшін өтімділік көрсеткіштерін пайдалану қолайлы, нәтижесінде кәсіпорынды басқару үшін өтімділік көрсеткіштерінің маңыздылығы төмендейді, бұл көрсеткіштер құрал емес, басқару мақсатына айналады. , бұл іс жүзінде маңыздылығы кем емес.

Осылайша, бұл көрсеткіштердің барлығы төлем қабілеттілігі мен өтімділік динамикасының жалпы бір реттік бағасын береді және оның ішкі құрылымдық өзгерістерін талдауға мүмкіндік бермейді. Олардың басты артықшылығы – қарапайымдылығы мен анықтығы, егер төлем қабілеттілігін талдау тек осы көрсеткіштерді анықтауға дейін қысқарса, үстірт қорытындылар сияқты кемшілікке айналуы мүмкін.

Қалыпты жағдайда кәсіпорынның төлем қабілеттілігін бағалау қысқа және ұзақ мерзімді перспективада қаражаттың түсуі мен кетуі көздерін және кәсіпорынның артықшылықты тұрақты түрде қамтамасыз ету мүмкіндігін зерттеу негізінде жүргізілуі керек. біріншісі екіншісінен.

3. Ақша қаражаттарының қозғалысын зерттеу негізінде кәсіпорынның төлем қабілеттілігін бағалау

Ағымдағы төлем қабілеттілігін жедел ішкі талдау үшін өнімді өткізуден түскен қаражаттың түсуіне, дебиторлық берешектің өтелуіне және басқа да ақшалай түсімдерге күнделікті бақылау, сондай-ақ жабдықтаушылар, банктер және басқа кредиторлар алдындағы төлем міндеттемелерінің орындалуына, ақша қозғалысына бақылау жасау. әдісі қолданылады. Бұл әдіс қаржылық қызметтің басқарушылық аспектілеріне көбірек көңіл бөледі.

Талдау, болжау және жоспарлау арқылы ақша ағынының жоспары немесе операциялық төлем күнтізбесі жасалады. Операциялық күнтізбеде бір жағынан қолма-қол ақша және күтілетін төлем құралдары, ал екінші жағынан осы кезеңдегі (1, 5, 10, 15 күн, 1 ай) төлем міндеттемелері есептеледі.

Жедел төлем күнтізбесі өнімді жөнелту және өткізу, өндіріс құралдарын сатып алу деректері, еңбекақыны есептеу бойынша құжаттар, қызметкерлерге аванс беру, банктік үзінді көшірмелер және т.б. негізінде жасалады. Шамамен құрылымы операциялық төлем күнтізбесі 2 кестеде көрсетілген.

2-кесте Операциялық төлем күнтізбесі x.01.201_ ж.

Төлем құралдары	Сома, мың рубль	Төлем міндеттемелері	Сома, мың рубль
Қолма-қол ақша қалдықтары · тіркеу журналында банктік шоттарда		Жалақы төлемдері
x.01 дейін өтеу мерзімі бар бағалы қағаздар		Бюджетке және бюджеттен тыс қорларға төлемдер
бастап x.01 дейін қаражаттың түсуі өнімдерді сату қаржылық қызмет		жеткізушілер мен мердігерлердің шот-фактуралары банк несиелері бойынша пайыздар
Сатып алушылардан алынған аванстар		Несиені өтеу
Несиелер, несиелер
Мерзімі өткен дебиторлық берешекті өтеу
		Басқа кредиторлық берешекті өтеу

Ағымдағы төлем қабілеттілігін анықтау үшін тиісті күнгі төлем құралдарын сол күнгі төлем міндеттемелерімен салыстыру қажет. Ең дұрысы, егер коэффициент бір немесе одан да көп болса.

Төлем қабілеттілігінің төмен деңгейі кездейсоқ (уақытша) және созылмалы (ұзақ мерзімді) болуы мүмкін. Сондықтан кәсіпорынның төлем қабілеттілігінің жағдайын талдау кезінде қаржылық қиындықтардың себептерін, олардың қалыптасу жиілігін және мерзімі өткен қарыздардың ұзақтығын ескеру қажет.

Төлем қабілетсіздігінің себептері өнім өндіру және өткізу жоспарының орындалмауы, оның өзіндік құнының өсуі, пайда жоспарының орындалмауы және соның салдарынан кәсіпорынның өзін-өзі қаржыландырудың меншікті көздерінің болмауы болуы мүмкін. кәсіпорын. Төлем қабілеттілігінің нашарлауының себептерінің бірі айналым қаражатын мақсатсыз пайдалану болуы мүмкін: қаражатты дебиторлық берешекке бұру, артық резервтерге инвестициялау және уақытша қаржыландыру көздері жоқ басқа мақсаттарға салу. Кейде төлем қабілетсіздігінің себебі кәсіпорынды дұрыс басқармау емес, оның тұтынушыларының төлем қабілетсіздігі болып табылады. Салық салудың жоғары деңгейі, салықты уақтылы төлемегені үшін айыппұлдар да шаруашылық жүргізуші субъектінің төлем қабілетсіздігінің себептерінің бірі болуы мүмкін.

Төлем қабілеттілігі көрсеткіштерінің өзгеру себептерін анықтау үшін кірістер мен шығыстар бойынша қаржылық жоспардың орындалуын талдаудың маңызы зор. Ол үшін ақша қаражатының қозғалысы туралы есептің деректері, сондай-ақ кірістер мен шығыстар туралы есеп беру бизнес-жоспардың қаржылық бөлігінің деректерімен салыстырылады. Талдау кезінде, ең алдымен, негізінен өнімді, жұмыстарды және қызметтерді, мүлікті сатудан түсетін қаражат түсімінің жоспарының орындалуын белгілеу, кіріс көлемінің өзгеру себептерін анықтау және резервтерді анықтау қажет. оның ұлғаюы үшін. Қаражатты пайдалануға ерекше назар аудару керек, өйткені қаржылық жоспардың пайдалы бөлігін жүзеге асырудың өзінде қаражатты артық жұмсау және ұтымсыз пайдалану қаржылық қиындықтарға әкелуі мүмкін.

Қаржы жоспарының шығыс бөлігі негізді және негізсіз болуы мүмкін артық жұмсалу себептерін нақтылай отырып, әрбір бап бойынша талданады. Қаржылық жоспарды талдау нәтижесінде болашақта кәсіпорынның тұрақты төлем қабілеттілігін қамтамасыз ету үшін жоспарланған қаражат ағынын ұлғайту резервтерін анықтау қажет.

Сондай-ақ кәсіпорындағы ақша ағынын жылдам есептеуге мүмкіндік беретін ақша қаражаттарының қозғалысына экспресс-талдау жүргізуге болады.

Өтімді ақша ағымы (LCF) немесе таза несиелік позицияның өзгеруі кәсіпорынның барлық қарыздық міндеттемелері толық төленген кезде пайда болатын ақша қаражаттарының балансындағы артық немесе тапшылық көрсеткіші болып табылады. Өтімді ақша қозғалысы мына формуламен анықталады:

LDP \u003d (DK1 + KK1-DS1) - (DK0 + KK0-DS0)

мұндағы DK – ұзақ мерзімді несиелер;

ҚҚ – қысқа мерзімді несиелер;

DS - қолма-қол ақша.

LDP көрсеткішінің басқа өтімділік көрсеткіштерінен айырмашылығы мынада, соңғысы кәсіпорынның сыртқы кредиторлар алдындағы өз міндеттемелерін өтеу қабілетін көрсетеді. LDP кәсіпорынның операциялық қызметінен алынған қаражаттың абсолютті құнын сипаттайды, сондықтан ол оның жұмысының тиімділігін білдіретін неғұрлым «ішкі» көрсеткіш болып табылады.

Осылайша, бұл әдісті қолданудың практикалық маңызы жоғары, өйткені ақша ағындарының жекелеген құрамдастарын басқару кәсіпорынның ағымдағы төлем қабілеттілігін қамтамасыз етуді тікелей мақсат етіп қояды және стратегиялық жоспарда төлем қабілеттілігіне жанама әсер етеді.

ҚОРЫТЫНДЫ

Кәсіпорынның қаржылық балансының ең маңызды көрсеткіші оның төлем қабілеттілігі болып табылады, бұл оның шаруашылық келісім-шарттарға сәйкес құрал-жабдықтар мен материалдарды жеткізушілердің төлем қабілеттілік талаптарын қанағаттандыру, несиелерді өтеу, қызметкерлерге еңбекақы төлеу, бюджетке төлемдерді жүзеге асыру және т.б. , яғни өз міндеттемелерін уақытылы төлеу.

Төлем қабілеттілігін бағалау ағымдағы активтердің өтімділігінің сипаттамалары негізінде жүзеге асырылады, т.б. оларды қолма-қол ақшаға айналдыруға кететін уақыт. Өтімділік пен төлем қабілеттілік коэффициенттерін талдау өткен жылдардағы ұқсас көрсеткіштермен, кәсіпорынішілік нормативтермен және жоспарлы көрсеткіштермен салыстыру арқылы жүргізіледі.Бірақ бұл талдаудың формальдылық, статикалық сипаттағы, үстірттік сияқты бірқатар кемшіліктері бар.

Төлем қабілеттілігін тереңірек талдау үшін қаржылық қызметтің басқарушылық аспектілеріне көбірек көңіл бөлетін ақша ағыны әдісі қолданылады.

Бұл әдісті қолданудың жоғары практикалық маңызы бар, өйткені ол кәсіпорынның ағымдағы төлем қабілеттілігін қамтамасыз етуді тікелей мақсат етіп қоятын және стратегиялық жоспарда төлем қабілеттілігіне жанама әсер ететін ақша ағынындағы құрылым ішіндегі өзгерістерді қарастыруға және олардың жекелеген құрамдастарын басқаруға мүмкіндік береді. .

Төлем қабілеттілігі мен өтімділік көрсеткіштерін пайдалану тек талдауда ғана емес, сонымен қатар басқа да барлық басқару функцияларын жүзеге асыруда маңызды рөл атқарады. Қаржы менеджментіндегі жоспарлау, ағымдағы басқару және бақылау кәсіпорынның белгіленген стратегиялық мақсаттар мен операциялық мақсаттарға барынша тиімді және тиімді қол жеткізу үшін төлем міндеттемелерін уақытында және толық көлемде орындау мүмкіндігін сақтауға бағытталған.

ӘДЕБИЕТТЕР ТІЗІМІ

1. Бошнякович Н.С. Кәсіпорынның төлем қабілеттілігінің балансы және оның қаржылық ресурстарының өтімділігі Бошнякович Н.С. Экономикалық талдау: теория және практика, 2007, No7. - 22-27 с.

2. Волкова О.Н. Ковалев В.В. Кәсіпорынның шаруашылық қызметін талдау: Оқу құралы. - М.: Проспект Велби, 2008. - 424 б.

3. Гиляровская Л.Т. Экономикалық талдау: Жоғары мектептерге арналған оқулық. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615 б.

4. Поршнев А.Г. Кәсіпорын балансының өтімділігін талдау Поршнев А.Г. Экономикалық талдау: теория және практика, 2008 ж., No 4. - 15-16 с.

5. Шеремет А.Д. Экономикалық талдау теориясы. Оқулық. - М.: ИНФРА М, 2005. - 366 б.

Allbest.ru сайтында орналастырылған

Ұқсас құжаттар

«Исток» ЖШС мысалында кәсіпорынның төлем қабілеттілігі, өтімділігі және қаржылық тұрақтылығы концепциясын зерттеу. Зерттелетін ұйымның мүліктік жағдайының көрсеткіштерін есептеу. Ақша қаражаттарының қозғалысын зерттеу негізінде төлем қабілеттілігін бағалау.

курстық жұмыс, 06.04.2011 қосылған

Кәсіпорынның өтімділігінің теориялық аспектілері оның қызметінің негізгі факторы ретінде. Коммерциялық ұйымның төлем қабілеттілігін талдаудың мәні, міндеттері және көздері. Экономикалық және қаржылық қызметтің сипаттамасы. Ақша ағындарын талдау.

курстық жұмыс, 06.03.2011 қосылған

Кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайын талдау. Кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін талдаудың мәні. Кәсіпорынның төлем қабілеттілігінің коэффициенттері. Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын талдау. Банкроттықтың ықтималдылығын диагностикалау әдістері.

курстық жұмыс, 30.03.2011 қосылған

курстық жұмыс, 11/15/2010 қосылған

Кәсіпорынның сипаттамасы. Оның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдаудың теориялық негіздері. Оның қызметінің бірқатар қаржылық көрсеткіштерін бағалау әдістемесі. Экономикалық тұрақтылықты талдау және банкроттық ықтималдығын бағалау ерекшеліктері.

курстық жұмыс, 05/12/2014 қосылды

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігі түсінігі, оны бағалау әдістемесі. Ұйымның қаржылық жағдайына жалпы талдау, оның маңызы мен міндеттері. Шаруашылық жүргізуші субъектінің ақша қаражаттарының қозғалысын және баланс өтімділік көрсеткіштерін зерттеу. Қаржылық қиындықтардың себептері.

курстық жұмыс, 27.01.2014 жылы қосылған

Өтімділіктің анықтамасы және түрлері, оны басқару әдістері. Кәсіпорын балансының өтімділігін бағалау. Кәсіпорынның рентабельділігі мен төлем қабілеттілігін талдаудың теориялық аспектілері мен маңызы. «ТНК» ААҚ өтімділік көрсеткіштерін талдау және бағалау және оларды жақсарту жолдары.

курстық жұмыс, 26.04.2011 қосылған

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін бағалаудың теориялық аспектілері. «Ярославль дизельдік жабдық зауыты» АҚ кәсіпорынының өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдау. Өтімділік пен төлем қабілеттілігін басқаруды жақсарту бойынша шаралар.

диссертация, 16.12.2011 қосылған

Қаржылық тұрақтылық пен төлем қабілеттілігінің мәні, түсінігі және мәні. Қаржылық талдаудың негізгі әдістері және көрсеткіштер жүйесі. «Энерго» АҚ кәсіпорнының сипаттамасы. Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын, төлем қабілеттілігін және өтімділігін талдау.

диссертация, 06.01.2009 қосылған

Кәсіпорынның өтімділік көрсеткіштері мен ақша ағындары негізінде төлем қабілеттілігін бағалау. Банкроттықтың ықтималдылығын диагностикалау әдістері. Шаруашылық жүргізуші субъектілерді қаржылық сауықтыру жолдары: қайта ұйымдастыру, тарату немесе бітімгершілік келісім.

«Қаржы: жоспарлау, басқару, бақылау», 2011 ж., N 3

1. Кәсіпорынның капиталының құны (кап.)- кәсіпорынның қарамағындағы шаруашылық активтерінің сомасы. Ол баланстың жалпы сомасына тең – таза:

Қақпақ. = F. N 1, жалпы қалдық.

2. Кәсіпорынның меншікті капиталы (СК)- сек нәтижесімен анықталатын белгілі бір күнге кәсіпорынның меншікті қаражаты. 3 «Капитал және резервтер» балансы:

SK = F. N 1, сек. 3.

3. Меншікті айналым капиталы (SOS)- айналымдағы меншікті қаражат көлемі. Олар меншікті капиталға ұзақ мерзімді міндеттемелерді (ҰТ) қосу және ұзақ мерзімді активтердің (ҰТ) сомасын шегеру арқылы анықталады:

SOS = SC + TO - ИӘ.

SOS = TA - БҰЛ.

4. Жұмыс істеп тұрған капитал (ФК)- бұл айналымға үнемі қатысатын меншікті айналым қаражатының құны. Мерзімі өткен дебиторлық берешекте, әдетте, айналымға ұзақ уақыт бойы қатыспайтын, олар қозғалмайтын (яғни, айналымнан аударылған) меншікті айналым активтері болады. Дебиторлық берешектегі және есепті күннен кейін 12 айдан кейін қайтарылатын айналымға және қаражатқа қатыспаңыз. Сондықтан, жұмыс істеп тұрған капиталды анықтау үшін төлемдері есепті жылдан кейін 12 айдан астам күтілетін меншікті айналым қаражатынан (МЖҚ) дебиторлық берешекті (ДТЖ) және мерзімі өткен дебиторлық берешекті (ПДЗ) алып тастау қажет, олар көрсетілген. N 5 нысанда:

FC = SOS - PDZ - DDZ.

5. Тартылған капитал (ДК)ұзақ мерзімді (ДО) және қысқа мерзімді міндеттемелердің (TO) сомасы болып табылады. Ол кәсіпорынның қазіргі уақыттағы қарыз сомасын сипаттайды және бөлім нәтижелерінің қосындысына тең. Бухгалтерлік баланстың 4 және 5:

ДК = TO + TO.

6. Ағымдағы активтер (ТА), немесе «Мобильдік активтер», «Айналым капиталы», - қорлардағы қаражаттарды, шығындарды, ақша қаражаттарын және дебиторлық берешектерді сипаттайды, т.б. бөлімнің қысқаша мазмұны 2 баланс активтері:

TA = сек. Жиынтық 2А.

7. Қысқа мерзімді міндеттемелер (TO), немесе қысқа мерзімді міндеттемелер – бір жыл ішінде өтелуі тиіс қарыз. Бұл қарыз қысқа мерзімді несиелер мен несиелерді қамтиды:

TO \u003d F. N 1, бөлімнің нәтижесі. бес.

8. Ұзақ мерзімді активтер (ИӘ), оларды «иммобилизацияланған активтер» деп атаған абзал – бұл айналым құралдарына (жылжымалы активтерге) қарағанда, баяу айналыста болатын және бөлімнің нәтижесі бойынша анықталатын негізгі құралдар мен басқа да айналымнан тыс активтердің жиынтығы. 1 актив қалдығы, яғни. формула бойынша:

ИӘ \u003d F. N 1, бөлімнің нәтижесі. бір.

9. Ұзақ мерзімді міндеттемелер (ДО)- бұл ұзақ мерзімге – бір жылдан астам алынған несиелер мен несиелер. Олар баланстың пассив бөлігінде сек арқылы көрсетіледі. 4:

DO \u003d F. N 1, бөлімнің нәтижесі. 4.

10. Өндірістік қорлар мен шығындар (PZZ)- бұл өндірістік қорлардағы және шығындардағы айналым қаражаттары:

PZZ = Өндіріс қорлары + Аяқталмаған өнім. + Дайын өнім. + Com. + Болашақ кезеңдердің шығындары.

11. Жылдам өтімді активтер (BLAs)- бұл қысқа мерзімді міндеттемелерді жабу үшін жақын арада пайдалануға болатын қаражат. Оларға есеп беру күнінен кейін 12 ай ішінде төлемдер күтілетін дебиторлық берешек кіреді:

UAV = Деб.Зад. техникада. 12 ай

12. Ең өтімді активтер (NLA)- олар барлық ақшалай және қысқа мерзімді қаржылық инвестицияларды қамтиды.

NLA \u003d DS + Short.Fin.Vl.

13. Сату қиын активтер (Tr.R.Act.)- бұл қысқа мерзімді қарызды жабу үшін пайдалану мүмкін емес дерлік қаражат. Оларға мыналар жатады - ұзақ мерзімді активтердің сомасы (баланс активінің 1-бөлімінің нәтижесі және мерзімі өткен дебиторлық берешек):

Tr.R.Act. = ИӘ + PDZ.

A1) ең сұйық;
A2) тез өтетін сұйықтық;
A3) баяу қозғалатын;
A4) сатуға қиын активтер.

Міндеттемелер оларды төлеудің мерзімділік дәрежесіне қарай топтастырылады:

P1) ең шұғыл міндеттемелер – кредиторлық берешек және несиелер бойынша мерзімі өткен төлемдер;
P2) қысқа мерзімді міндеттемелер – қысқа мерзімді несиелер мен қарыздар;
ПЗ) ұзақ мерзімді міндеттемелер – ұзақ мерзімді несиелер және тартылған қаражаттар;
P4) тұрақты пассивтер – компанияның меншікті қаражатының көздері.

A1 >= P1
¦
¦ A2 >= P2
<
¦ A3 >= P3
¦
L A4<= П4

Бухгалтерлік баланстың өтімділігін анықтаудың өзектілігі экономикалық тұрақсыздық жағдайында, сондай-ақ кәсіпорынның банкроттыққа ұшырауына байланысты таратылған кезде ерекше мәнге ие. Осы жерде сұрақ туындайды: кәсіпорынның өз қарыздарын жабуға қаражаты жеткілікті ме? Дәл осындай мәселе кәсіпорынның кредиторлармен есеп айырысуға жеткілікті қаражаты бар-жоғын анықтау қажет болғанда туындайды, яғни. қолда бар қаражатпен қарызды жою (өтеу) мүмкіндігі. Бұл жағдайда өтімділік туралы айтатын болсақ, бұл кәсіпорында қысқа мерзімді міндеттемелерді өтеуге теориялық тұрғыдан жеткілікті мөлшерде айналым қаражаты бар екенін білдіреді.

Кәсіпорын басшысы кәсіпорынның өтімділігін бухгалтерлік баланспен танысу сатысында да, сек сомаларын салыстыра отырып бағалай алады деп есептейміз. сомасымен 5 «Қысқа мерзімді міндеттемелер» міндеттемелері сек. 2 актив «Айналым активтері». Ағымдағы активтердің қысқа мерзімді міндеттемелер сомасынан асып кетуі кәсіпорынның кредиторларды өтеу мүмкіндігінің бар екенін көрсетеді, алайда кәсіпорынның баланстық өтімділігін қарастыру үшін ағымдағы активтер ағымдағы міндеттемелерден айтарлықтай (екі еседен астам) асуы керек. . Бірақ өтімділік пен төлем қабілеттілігін толық бағалау үшін абсолютті көрсеткіштермен қатар салыстырмалы көрсеткіштер талданатын жылдың басы мен аяғында есептеледі, олардың жыл ішіндегі өзгерісі анықталады және белгіленген нормативтермен салыстырылады. Бұл көрсеткіштер мыналарды қамтуы керек:

Қамту коэффициенті- ол қысқа мерзімді (ағымдағы) міндеттемелердің ағымдағы (ағымдағы) активтермен қамтамасыз етілу дәрежесін сипаттайтын кәсіпорынның өтімділігіне жалпы баға береді, яғни. айналым активтеріне салынған қаржы ресурстарының қанша рубльі ағымдағы міндеттемелердің бір рублін құрайды және ағымдағы активтердің сомасын (баланс активтерінің 2-бөлімінің жалпы сомасы) ағымдағы міндеттемелерге (баланстың 5-бөлімінің жалпы сомасы) бөлу арқылы есептеледі парақ міндеттемелері), яғни формула бойынша:

Kp = TA / TO.

Жылдам өтімділік коэффициенті (Кб.лик)ағымдағы міндеттемелердегі ақша қаражаттарының, есеп айырысулардың және басқа да активтердің үлесін сипаттайды және келесі формула бойынша есептеледі:

Kb.lik. = (DS + DZ 12 м-с дейін - PDZ) / TO.

Абсолютті өтімділік коэффициенті (Kabs.lik.)ағымдағы міндеттемелердегі ақша қаражатының үлесін сипаттайды және ақша қаражатының (ең өтімді активтер) ағымдағы міндеттемелерге қатынасы ретінде анықталады. Ол формула бойынша есептеледі:

Cabs.lik. = NLA / TO.

Жұмыс істеп тұрған капиталдың маневрлілігі немесе жұмыс істейтін капиталдың маневрлік коэффициенті (Kman.f.cap.), ол қорлардағы қаражаттар мен шығындардың жұмыс істеп тұрған капиталға қатынасы ретінде анықталады, б.а. мерзімі өткен дебиторлық берешекті шегеріп, айналым қаражатын иеленуге және мына формула бойынша есептеледі:

Kman.f.cap. = Ұсыныс. / FC.

Бұл көрсеткіш кәсіпорынның меншікті капиталының үлесін сипаттайды, бұл олардың еркін маневр жасауға мүмкіндік бермейтін нысанда, өйткені ағымдағы қарызды өтеу үшін қорлар мен шығындар айналымға қосылуы керек. Өңдеу кәсіпорындарында қалыптасқан тәжірибеге сәйкес, бұл коэффициент 0,5-тен аспайтын жағдайда қалыпты болып саналады, яғни. резервтер мен шығындардың мөлшері меншікті айналым қаражатының жалпы сомасының 50%-нан аспайды. Жұмыс істеп тұрған капиталдың маневрлік коэффициентінің жоғары болуы банкроттық тәуекелін арттырады, бұл жақын арада жүзеге асырылмайтын тауарлы-материалдық қорлардағы меншікті қаражаттардың иммобилизациялануын көрсетеді және олардың мөлшері қысқа мерзімді қарызды жабуға бағытталған және өтеуді қиындатады. ағымдағы міндеттемелер.

Жалпы капиталдың маневрлігі, немесе жалпы капиталдың маневрлік коэффициенті (Кман.), айналым активтерінің қатынасы ретінде анықталады, яғни. айналым капиталы, формула бойынша шаруашылық активтердің (капиталдың) сомасына:

Кман. = TA / Cap.

Ең шұғыл міндеттемелердің төлем қабілеттілігінің коэффициенті (Kpl.n.sr.ob.)ең өтімді активтердің (NLA) ең шұғыл міндеттемелер сомасына (Cob) қатынасы ретінде анықталады:

Cpl.med.rev. \u003d NLA / Naib.av.ob.

Қысқа мерзімді міндеттемелерді төлеу коэффициенті (Kpl.ks.p.)нарықтық активтердің (БРА) қысқа мерзімді міндеттемелер (CLA) сомасына қатынасы ретінде анықталады, яғни. формула бойынша:

Kpl.ks.p. = BRA / KSP.

Ұзақ мерзімді міндеттемелерді төлеу коэффициенті (Kpl.d.p.)баяу қозғалатын активтердің (ЖҚҚ) ұзақ мерзімді міндеттемелердің (ЖҚА) сомасына қатынасы ретінде анықталады, яғни. формула бойынша:

Cpl.d.p. = MRA / ДСП.

өнімді өндіру мен өткізу көлемін ұлғайту;
аяқталмаған өндіріс пен дайын өнімнің балансын азайту;
дебиторлық және кредиторлық берешектерді азайту және мерзімі өткен берешекті жою;
өзінің барлық міндеттемелерін уақтылы реттеу;
айналым активтеріндегі меншікті айналым қаражатының үлесін ұлғайту, айналым қаражатының айналымын жеделдету және т.б.

Кәсіпорынның қысқа мерзімді қарыздарын өтеу мүмкіндігін сипаттайтын баланстың өтімділігінен айырмашылығы, қаржылық тұрақтылық – бұл оның тұрақты төлем қабілеттілігіне кепілдік беретін кәсіпорынның белгілі бір жағдайы. Бұл тұрақты төлем қабілеттілігіне жақсы экономикалық төлем қабілеттілігіне қол жеткізу арқылы қол жеткізуге болады. Кәсіпорынның экономикалық төлем қабілеттілігі – кәсіпорынның еңбек және материалдық ресурстарын тиімді пайдалану, өнім өндіру мен өткізу көлемін ұлғайту арқылы кәсіпорынның қаржылық тәуелсіздігін сақтау дәрежесі.

Қаржылық есептілікті қарастыра отырып, кәсіпорын басшысы сек нәтижесін салыстыру арқылы қаржылық тұрақтылық туралы бастапқы қорытынды жасай алады. 3 «Капитал және резервтер» балансы сек. нәтижелерімен. 4 «Ұзақ мерзімді міндеттемелер» және сек. 5 «Қысқа мерзімді міндеттемелер». Жалпы секундтан асады. 3 теңгерім кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын, оның сыртқы қарыздар мен кредиторларға тәуелді еместігін көрсетеді.

Содан кейін кәсіпорын басшысы сек нәтижелерін салыстыру керек. Бухгалтерлік баланстың 2 «Айналым активтері» және 5 «Қысқа мерзімді міндеттемелер». Сек жалпы сомасынан айтарлықтай асып кету. Бухгалтерлік баланстың 2 тармағы айналым қаражатында меншікті қаражаттардың басым болатынын көрсетеді, бұл да кәсіпорынның кредиторлардан қаржылық тәуелсіздігін көрсетеді, яғни. компанияның қаржылық тұрақтылығы туралы.

Автономия коэффициентішаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық жағдайының қарыз қаражат көздерінен тәуелсіздігін сипаттайды. Ол шаруашылық активтерінің жалпы көлеміндегі меншікті қаражаттардың үлесін көрсетеді және мына формуламен анықталады:

Абайлаңыз. = SK / Cap.

Автономия коэффициентінің жоғарылауы қаржылық тәуелсіздіктің жоғарылауын және қаржылық қиындықтар тәуекелінің төмендеуін көрсетеді. Норма 0,5-тен төмен емес, жақсырақ 0,5 - 0,7.

Қаржылық тұрақтылық коэффициентіменшікті және тартылған қаражаттардың арақатынасын білдіреді. Ол формула бойынша анықталады:

Kfin.set \u003d SC / ДК.

Меншікті қаражаттың қарыз қаражатынан асып түсуі шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық тұрақтылығының жеткілікті маржасының болуын және сыртқы қаржы көздерінен салыстырмалы түрде тәуелсіздігін білдіреді. 2 немесе одан көп мән қалыпты болып саналады.

Меншікті капиталдың маневрлігіоперациялық және меншікті капиталдың қатынасы ретінде анықталады және меншікті айналым капиталының меншікті капиталдағы үлесін (мерзімі өткен дебиторлық берешекті шегергенде) сипаттайды және мына формуламен анықталады:

Мск. = FC / SC.

Бұл коэффициенттің мәні 20 - 30% диапазонында қолайлы.

Қаржылық тәуелділік коэффициентіқаржылық тәуелділіктің ұлғаюын немесе төмендеуін және қаржылық қиындықтар қаупін көрсетеді, 1 руб. меншікті қаражат, және мына формула бойынша шаруашылық активтердің (капиталдың) меншікті капиталға қатынасы ретінде анықталады:

Kfin.head. = Қақпақ. / СК.

Капиталдың шоғырлану коэффициентішаруашылық активтердің жалпы көлеміндегі тартылған капиталдың үлесін сипаттайды. Ол формула бойынша анықталады:

Kkonts.PK \u003d ДК / қақпақ.

Тартылған және меншікті капиталдың арақатынасының коэффициенті.Бұл көрсеткіштің мәні капиталдың құрылымына және кәсіпорынның салалық тиістілігіне байланысты айтарлықтай өзгеруі мүмкін. Ол формула бойынша анықталады:

Kspsk \u003d ДК / SK.

Кез келген типтегі кәсіпорындар үшін бір ғана ережені тұжырымдауға болады: кәсіпорынның иелері (акционерлер, инвесторлар және жарғылық капиталға үлес қосқан басқа тұлғалар) қарыз қаражаттары үлесінің динамикасының орынды ұлғаюын қалайды, керісінше, кредиторлар (шикізат пен материалдарды жеткізушілер, қысқа мерзімді несие беретін банктер және басқа контрагенттер) меншікті капиталының үлесі жоғары, қаржылық тұрақтылығы жоғары кәсіпорындарға артықшылық береді.

Төлем қабілетсіздігі (банкроттық), бапқа сәйкес. «Дәрменсіздік (банкроттық) туралы» 2002 жылғы 26 қазандағы N 127-ФЗ Заңының 2-тармағында, бұл борышкердің ақшалай міндеттемелер бойынша кредиторлардың талаптарын толық қанағаттандыра алмауы және (немесе) міндетті төлемдерді жүзеге асыру жөніндегі міндетін орындай алмауы. Банкроттық ықтималдығын анықтау кезінде кәсіпорындар «Екінші жел» деп аталатын әдістемені пайдаланады. Бұл жағдайда келесі көрсеткіштер есептеледі:

1. Төлем қабілеттілігінің коэффициенті:

Kplat. \u003d TA - PDZ / TO.

2. Меншікті және тартылған қаражаттардың қатынасы:

Әлеуметтік қамсыздандыру және қарыз алу = SK / TO.

Егер бұл коэффициент 2-ден төмен болса, онда бұл да кәсіпорынның төлем қабілетсіздігін көрсетеді.

3. Қаржылық тәуелсіздік коэффициенті:

Kfin.nez. = SK / Cap.

4. Меншікті айналым қаражатымен қамтамасыз ету коэффициенті:

Cobes.SOS = SC + Debt.Act / TA.

Шетелдік тәжірибеде өтімділік пен төлем қабілеттілігін талдау кезінде Альтман моделі қолданылады, ол банкроттық қаупінің интегралды көрсеткішін анықтайды. Бұл модель тәжірибеде Альтман Z-балы ретінде белгілі. Бұл модель қаржылық коэффициенттердің арақатынастарының өлшенген сомасы болып табылады. Есептеу банкроттықтың ықтималдылығын интегралды бағалауда жеке факторлардың мәнділік коэффициенттері анықталатын күрделі коэффициент көрсеткіші болып табылатын бес факторлы модельге негізделген. Альтман моделінің келесі формасы бар:

Z-балл = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5,

мұндағы Z-балы банкроттық қаупі деңгейінің интегралды көрсеткіші болып табылады;

Х1 – меншікті айналым қаражатының активтер сомасына қатынасы;

Х2 – бөлінбеген пайданың активтер сомасына қатынасы;

Х3 – пайданың активтер сомасына қатынасы;

Х4 – меншікті және қарыз капиталының қатынасы;

Х5 – актив айналымы немесе сатудан түскен түсімнің активтер сомасына қатынасы.

Z-балы неғұрлым жоғары болса, екі жыл ішінде банкроттық ықтималдығы соғұрлым төмен болады. Альтманның Z-балы негізінде банкроттықтың төрт деңгейі анықталған:

1. Z-балы 1,80-ден төмен болғанда банкроттықтың ықтималдығы өте жоғары.

2. Z-балы 1,81 мен 2,70 аралығында болғанда банкроттықтың ықтималдығы жоғары.

3. Z-баллының мәні 2,70 және 2,99 аралығында болғанда банкроттықтың ықтималдығы төмен.

4. Z-балы 3,00 немесе одан жоғары болғанда банкроттықтың ықтималдығы өте төмен.

Алынған көрсеткіштерді талдау негізінде кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігі белгіленіп, бағаланып қана қоймай, оны жақсарту жұмыстары да жүргізілуде. Өтімділік пен төлем қабілеттілігін талдау бұл жұмысты қандай нақты салаларда жүргізу керектігін көрсетеді, кәсіпорынның қаржылық жағдайындағы маңызды аспектілер мен әлсіз позицияларды анықтауға және оларды жою шараларын әзірлеуге мүмкіндік береді. Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдау қаржылық талдаудың құрамдас бөлігі болып табылады, ол өз кезегінде шаруашылық қызметті жалпы, толық талдаудың бөлігі болып табылады.

Әдебиеттер тізімі

Абдукаримов И.Т. Кәсіпорынның қаржылық-шаруашылық қызметін талдау: Университеттерге арналған оқулық, Білім беру федералды агенттігі, Тамб. Мемлекет. Университет. Г.Р. Державина, TRO VEO, Тамбов, 2007, 600 б.
Ковалев В.В. Қаржылық талдау. М.: Қаржы және статистика, 2007, 196 б.
Пястолов С.М. Кәсіпорындардың экономикалық талдауы: Прок. университеттерге жәрдемақы / С.М. Пястолов. М.: Академиялық жоба, 2002. 572 б.
Шеремет А.Д. Коммерциялық ұйымдардың қызметін қаржылық талдау әдістері / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2007 ж.

М.В.Беспалов

бухгалтерлік есеп бөлімдері,

талдау және аудит

Тамбов мемлекеті

Университет. Г.Р.Державина

Түр